这里其实说明了两点，1企业的竞争力必须要强悍，要能够持久的优秀，源源不断的带来现金流，2所在行业的市场空间必须要够大，小河沟里不可能开得进去航空母舰，只有巨大的市场空间才有可能产生伟大的企业，我们投资人才有可能赚到十倍甚至百倍的利润。

   所谓企业的竞争力，其实就是企业与别人不同的地方，举例来说，大家都是卖手机的，评什么你的毛利率是50%而别人只能是30%。这20%的差距是怎么来的，为什么你能够把价格定的更高，而别人不能，把这个问题理解清楚了，就搞明白了竞争力。

   竞争力也就是企业的护城河，护城河有很多种，有行政上的壁垒，有成本优势，有网络效应，有专利技术，行政许可，有规模优势，有品牌等等，想要投资一个企业就必须全面理解它的竞争 优势是什么，否则将在市场的波动中失去信心，无法做到有效持有。

   成本优势，比如煤炭企业，大家都是生产4500大卡的煤炭，但露天煤炭的煤矿是可以扒去地皮直接开采的，成本很低，而平煤集团的煤必须要从地下5000处开采出来，并且煤质差很多，那你想想在产品同质的情况下，谁的利润率更高，更容易生存。

   而医药企业更多的依赖专利，比如长春高新的长效生长素，就是非常明显的技术优势，并且目前国内仅此一家，那自然是没有竞争对手，企业享受非常充分的定价权。

   腾讯的QQ更多是网络效应，也许在技术上QQ不是即时通讯中最好的，但人际交往中90%的人都使用QQ，你不用意味着你没有朋友，无法交流，这就是典型的网络效应。

竞争优势有很多种，哪个企业能够建立起独一无二的竞争优势那赚钱自然是没有问题的。  

 市场空间，这个很好理解，就是去判断整体行业未来的销售额有多大，这一般与行业用户数量，单个用户的规模有关系，研究报告中都会有详细的表述，我们没有必要去自己研究，看报告就可以了。