管理 今天周一， 上午深市成交3123亿，沪市成交2658亿。半天两市成交5781亿。全天成交9968亿。久违的天量。
国庆节前，沪深两市单日成交缩减到4000亿左右。过了国庆小长期，节前节后两重天。节后行情至今，也就八个交易日。这样的量能放大速度，谁能预料？如果这样的资金能量持续，行情再现上半年的疯狂表现，也并非不合逻辑。
杠杆再现，游资重新聚集，追逐短期盈利良机。
我们知道，当初管理层推出融资融券，迅速构成强力杠杆推力，将沪深两市单日成交资金放大到20000亿以上，市场各方面对此空前盛况，除了兴奋，更多还是紧张与恐惧。
去杠杆化的过程，带有政策强制性。曾经的大牛市，瞬间变成了一种幻觉，还没等看清楚、想清楚，股市就以持续暴跌的形式，完成了股市泡沫快速破灭与风险释放。
大潮退去，人们相互拥挤，无法退避，面面相觑，大多变成了裸泳者。
显然，杠杆资金放大涌入与迅速退潮，直接造成了一轮牛市行情的惊天逆转！
融资融券，对以短线投资性炒作为主流的A股市场，可谓打开了潘多拉魔盒。
贪婪是魔鬼。但融资融券政策本身没有问题，关键在规范与监管。
从最近证券市场的种种信息披露看，以券商为主渠道的融资额度，随着超跌反弹行情的展开，呈现日益强化的赚钱效应而不断放大。上周五个交易日，沪深两市日均成交8562亿，今天沪深两市单日成交近万亿，可清晰看到资金快速回流股市的脉络。这其中，融资融券带来的杠杆放大效应显而易见。
我们也不回避节后股市持续反弹，理论上累计升幅与盘中获利已相当可观，刚刚经历暴跌，受到惊吓的人们惊魂未定，突然放大的成交量，无疑也会加剧投资者心理压力，逢反弹顺势减磅减仓的短线操作，有效加大了盘中资金流速与量能……
互联网时代的股票市场，有点象古人司马迁所描述的景象：“天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往”。这时候的股市，说白了更象菜市场，买进的，卖出的，进货的，出货的，各取所需，各忙各的。关键是有利可图。游资天性逐利。政策强力去杠杆，股市严重超跌。政策出面安抚，超跌反弹形成，各路游资及融资，重新趋向活跃，纷纷涌入股市。于是沪深两市再现单日成交近万亿的宏大资金景观。
游资也好，融资也好，获得回吐也好，量能持续放大是事实。超跌反弹还将继续。已经获利的怕煮熟的鸭子飞了，获利出来择机换股，再正常不过。观望资金，受短期赚钱效应诱惑，乘大盘震荡介入也合情合理。赚了钱的的想出来，没赚钱的想进去。
从行情套路看，也是轻车熟路，短期逐利资金知道在那些线路上有猎物。沪市方面，上海本地题材型股票，一直是游资的主要围猎目标。龙头股份（600630）、上海普天（600680）、锦江投资（600650）界龙实业（600836）等上海本地的老牌题材个股。它们都没什么业绩，也看不出其主业的成长性，但它们在上海自贸区的政策利好大背景下，纷纷老树发新枝，重现生机。近期，更是借助超跌反弹而创历史新高。上海本地上市公司达219家，其中大批低价题材型老公司，其经营境况大同小异，可比性，联动性比较强。以此思路，在其它上海本地低价题材股中比较、研究、选择个股做波段，应该具有可操作性。
近期反弹，上海本地股是沪市唯一能与相对强势的深市股票相抗衡的强势活跃板块。
深圳本地低价题材股与上海本地题材股表现类似。深大通（000038）、深特力（000025），深信泰丰（000034）等绩差题材股，纷纷借助重组并购而上位，强力大涨，创历史新高。众多仍然处在相对低价的深圳本地低价题材股同样具有可比性，值得跟踪关注。
创业板、中小板为代表的新兴产业、小盘成长类股票，仍然是这轮超跌反弹行情的急先锋。只要中小创股票的反弹行情没有结束，就可视为超跌反弹行情延续。而创业板、中小板的超跌反弹一旦结束，则应考虑此轮超跌反弹是否已接近尾声。
今天再现近万亿资金，逢高减磅贡献了相当的流量。但超跌反弹不会就此结束。反弹还应继续，机会仍在个股、题材与成长。叶弘