南宁糖业 000911 食品饮料行业

收购远丰糖业,获取广西西部甘蔗资源,完善主业布局。远丰糖业位于广西河池市环江县,2013/2014榨季进厂入榨原料蔗46万吨,生产线规模日榨蔗量4500吨,产糖总量5.47万吨。南宁糖业实现对远丰糖业的收购后,将围绕实现环江县甘蔗年种植面积达18万亩的目标开展工作,计划在“十三五”期间使甘蔗总产从当前的50万吨提高到80万吨,实现榨季产糖量10万吨。将有利于公司迅速进入广西西部区域,获取甘蔗资源,完善南宁糖业的主业布局,逐步改善营业收入过分依赖南宁市区的状况,为未来保证公司的制糖产量,新增利润增长点打下良好基础,实现公司价值的提升,最大限度地保证股东利益,实现国有资产增值。

爱尔眼科 300015 医药生物

业绩增长较快,四季度有望维持:2015年前三季度公司净利润约3.44-3.70亿元,同比增长约35%-45%;扣非净利润约3.51-3.77 亿元, 同比增长约38%-48%。上半年公司门诊量与手术量均有20%以上增长,下半年这一增速有望维持。分产品看,预计白内障业务增速较快, 业绩推动效应明显;准分子受征兵条件放宽等因素影响,增速有所放缓;视光服务、眼前后端等新业务发展良好,预计将逐步成为公司未来主要盈利点。

产业基金贡献明显,平台型企业建设提速:公司继续坚持公司、产业并购基金双轮驱动发展策略,加大地、县级医院网点建设。产业并购基金的设立,一方面体外培育初设医院,减少对上市公司影响;另一方面通过杠杆资金、专业并购人士整合优质资源,加速平台建设。预计至2017-2018年,体内+体外将建成 200家以上医院,公司医疗服务平台将加速成型。

万科A 000002 房地产业

公司公告9月份销售面积184.2万方,环比升7.3%,同比升11.2%,销售金额244.2亿元,环比升9.8%,同比升24.7%。销售均价13,257元/平,环比增2.2%,同比升12.1%。

回购稳步实施,融资成本持续降低。公司8月31日股东大会通过了100亿元的回购计划,截止9月30日,回购A股1248万股,占总股本的 0.113%,支付总金额达1.6亿元。后续的回购有望继续稳定目前的股价,安全边际凸显。随着降息降准的推进,公司融资成本持续降低,9月发行5年期公司债券50亿元,票面利率仅为3.5%。

拿地增长显著,物流地产加大配置。公司9月在深圳和太原等地新增项目7个,建面63.9万平米,支付地价18.6亿元,楼板价4,499元/平。今年累计拿地建面达1,235.8万平米,同比增110.9%。其中物流地产加大配置,今年已获取6幅土地,建面合计38.8万平米。首付比例降低和公司拿地力度加大有望提升市场对公司增长的预期。

西王食品 000639 食品饮料行业

投资建议:维持增持。预计广告费用可能集中确认侵蚀短期利润,略下调2015-16年EPS预测至0.48、0.65元(不考虑增发摊薄,下调幅度9 %、6%)。参考可比公司给予2016年28倍PE(若增发摊薄对应35倍),下调目标价至18.8元(前次预测22.2元)。

Q3玉米油销量超市场预期,竞争优势持续显现。据渠道调研,9月公司小包装玉米油销量约1.8万吨、增50%以上,Q3销量4.3万吨、增 30-35%,超市场预期。公司竞争优势持续加强(品牌力—“非转基因”定位最清晰,赞助娱乐节目《真心英雄》,营销思路愈发成熟,而金龙鱼、福临门不做玉米油营销推广;渠道力—2015年来精细化渠道管控,经销商质量提升,网点数量相比2014年底扩张50%),带动销量增速超越行业(预计行业增10% 左右),市场份额持续提升。

南方泵业 300145 机械行业

向下游延伸打造环保服务综合平台,收购金山仅是第一步。金山环保是国内污水处理行业领先企业,并拥有国内首创的污泥处理技术,具备较强的盈利能力、丰富项目经验及广大的客户基础。我们认为收购金山环保是公司向下游环保水处理领域延伸的重要一步,但这只是第一步,未来公司有望通过扩充团队及外延合作结合的方式打造一个“水处理+固废+土壤修复+PPP+净水处理“的环保综合平台。

千亿泵设备市场,公司最有望成为强势整合者:国内泵设备规模在千亿元以上,但与世界市场前五大公司垄断一半市场份额的格局不同,国内泵行业格局相当分散。我们认为

布局全面、资金充沛的上市公司最有望成为强势整合者,看好南方泵业全产品谱系的布局。　操作上，由于指数反复无常，散户不要乱买一通，只能徒增被困筹码。若遇到选股难、买了不涨，一买就跌等问题，第一时间关注微信公众号：gpnc518