管理 近期以来，指数持续走弱，主要由于外盘大跌以及9月30日前清理场外配资“大限”加之节前避险资金套现导致。尽管没有大行情，反弹还是可能出现。首先是场外融资告一段落。三季度的股市下跌直接由清理场外融资诱发，而清理的力度决定了下跌的速率。经历这轮清理之后，市场的基础会明显稳固。


 


虽然目前市场短期的走势依旧不乐观，但是也不悲观，在上有压力，下有支撑的前提下，箱体震荡的延续是大概率事件。但从中长期的角度来看，节后市场积极因素较多，包括三季报、重要会议等等，特别是在目前的货币宽松周期内，资本的流动会逐渐的宽松，而且部分个股再次进入合理介入的估值区间。


 


我们对市场依旧不悲观，但需要注意市场可能会面临的下行风险。展望后市，一方面在“资产荒”的大背景下，2.4万亿元的保证金仍在股市等待介入良机，另一方面，市场对可能出现的利空消息都已经有较充分的预期，无论是经济基本面、国企改革，还是后续的“十三五规划”，一旦有超出市场预期的事件，或会催化出市场的一次化学反应。


 


总之目前市场的中期横盘走势，可以说已经进入到了黎明前的黑暗。深秋之前的市场，处于构筑“市场底”的黎明之前，做空动能衰减，利空出尽，孕育反弹动能。四季度市场或有中级反弹，“深秋行情”静待发令枪响。