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天风证券-通信行业:边缘计算,5G应用核心平台,产业链空间广阔
财富密钥 / 2019-03-06 18:31 发布
投资要点:
5G 引入三大应用场景,高速移动通信、大规模机器通信、低时延高可靠,为克服传输网的性能瓶颈,边缘计算成为 5G 网络的核心网络技术之一。
为进一步拓展运营商网络价值,避免管道化,运营商和整个 5G 产业联盟确定了面向 高速移动通信、大规模机器通信、低时延高可靠三大应用场景的商用目标。三大应用场景对网络性能的要求有显著差异,但为控制资本性支出,运营商必然选择一张承载网+网络切片/边缘计算技术,实现在最少的资本投入下最丰富的网络功能。在 5G 时代,承载网的带宽瓶颈、时延抖动等性能瓶颈难以突破,引入边缘计算后将大量业务在网络边缘终结,是实现 5G 网络功能的核心技术。
边缘计算伴随 5G 应用发展,长期成长空间广阔。产业链逐步成熟,等待5G 商用和应用落地。
5G 时代,VR、AR、车联网、工业互联网等领域对边缘计算带来刚性需求,边缘计算产业链发展迅猛,关键技术和产品逐步成熟。5G 作为新经济和新科技浪潮的核心基础设施,商用进展顺利,期待 5G 商用落地,大量新应用蓬勃发展将推动边缘计算产业链长期持续成长。
投资建议:
边缘计算逐步进入实质推进阶段,受益 5G 应用落地长期拉动,产业链各环节有望长期受益,建议关注:
1)边缘计算业务实质性推进龙头:网宿科技(CDN 龙头,与联通成立合资公司布局边缘计算);
2)边缘计算带来网络设备增量需求:中兴通讯(主设备龙头,发布边缘计算服务器产品)、星网锐捷(企业网设备龙头)、烽火通信(传输网设备龙头)、剑桥科技(网络设备 优质标的)等;
3)边缘机房带来温控、动环监控增量需求:佳力图(精密温控龙头)、英维克(精密温控龙头)、创意信息(子公司邦讯信息国内动环监控龙头)等;
4)边缘计算推动小基站快速落地,小基站设备及站址资源重点受益:三维通信(.变现龙头,布局灯杆 5G 小基站站址资源)、华体科技(景观照明、智慧路灯龙头)、中国铁塔(港股)、京信通信(港股小基站龙头)等;
5)边缘计算带动物联网应用快速发展:移为通信(位置追踪产品全球龙头)、拓邦股份(智能控制器龙头,物联网重要环节)、高新兴(物联网模块龙头)、日海智能(模组+平台全面布局)、广和通(物联网模组重要厂商)、宜通世纪(物联网管理平台龙头)等。
风险提示:技术研发风险,下游应用低预期,行业竞争加剧。