投资者应清楚自己想要的是什么？

投资者应清楚自己想要的是什么？是在投资、投机抑或赌博。不要用投资的方法投机、不要用投机的方法投资、远离赌博。

什么是投资？ 投资的三个必要条件：经过仔细认真地分析、以确保本金的安全为前提、期望适当的回报。同时满足这三个条件的也许才可以称得上投资。 在这三个条件中，本金安全是人人看重的，分歧在于仔细认真的分析和适当的回报这两点上。 我个人觉得，第一点仔细认真地分析就可以把市场上70％的散户给消灭了。

很多散户花几万、几十万买一只股票用于决策的时间可能只有几十秒甚至几秒，原因很可能只是办公室里谁谁谁说了这只股票一定会上涨诸如此类；从时间上来说可能还比不上买一件几百块钱的衣服花的时间多，从决策逻辑上看不如买一台手机对比品牌和关键因素考虑得更充分。如果你都不知道你买的是什么东西，你怎么知道它会帮你赚钱？

既然我们要了解所买的东西是什么，那么我们在投资时应该仔细如何分析？分享一个完整的分析链条：

1、公司的资产状况盈利状况现金流状况；

2、公司的商业价值、生意模式、生命周期、价值周期、竞争优势、管理层的进取心；

3、公司所处行业的行业特性、竞争格局、发展趋势；

4、市场的供需格局、国民经济中的产业格局、宏观经济状况；

5、社会发展趋势及变迁、人口因素和政局政策影响。

这其中我们为什么要期待适当的回报？ 有两个规律制约着异乎寻常的收益率诞生：

第一是复利规律。100万，年收益20％，20年终值3195万；年收益25％，20年终 值6939万；年收益30％，20年终值1.46亿元。记得这个数字，就可以理解复利的不易，也可以轻易戳穿我们现实生活中某些所谓金融公司的骗局。 第二是均值回归定律。 长期来看，至少十五年的角度，没有哪个公司的收入、净利润、净资产收益率可以常年保持40％以上的增长，也没有哪个投资者可以常年保持40％以上的投资收益。现在超过了，未来可能会以负收益的方式对现在的收益进行平衡，整体而言，投资者的长期年化收益能够保持在14.3％以上是一个非常了不起的成就。

记住这个：当我们某个年份获得不错的收益甚至是超额的收益时，它会提醒我们，到底是我的能力或者运气还是市场水涨船高导致超乎寻常的收益发生，还是我们承担了太高的风险而没有意识到。

投资重在“资”上，看重买了什么东西，便宜不便宜，如果比它真实的价值低了，那么我们总是有赚头的，它看重质量，并不预测时机，对待市场的态度是等待价值从低估到合理过程的回归。 投机重在“机”，也就是“机会”和“时机”的把握，无论这种机会是来自业绩、宏观经济、突发事件或者其他。如果读过一些大投机家的传记或者书籍，可以看到，他们对“形”“势”“时”三个方面的把握都非常看重，并非绝大多数人所理解的“投机倒把” 的意思。 除了投资和投机两类行为，市场上其实最多的行为是赌博。投资没什么特别光荣的，投机也没什么可耻的，但赌博是万万不可取的！当代最伟大的智者之一查理芒格最喜欢的一句话“如果我能知道我要死在哪里，那么我将永远不去那里。”

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