财务分析个股之5G概念~~系列15

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

下面分析的这家是：002268卫士通

主营业务为：信息安全行业，主要面向的是民用市场。

 根据已披露的财务数据来看，近4年来仍保持着增长，但业绩增速有所下降。3季度业绩亏损-7346万，不用担心这个亏损，对于软件服务行业来说，业绩多数都是在4季度才结算的，所以对于前几季度的亏损，不用放在心上。

通过数据查询，近年来随着规模的增长，毛利呈逐步下降趋势，前4年仍能保持稳定，但18年大幅下降达20%。公司应由账款累积较多，应收周转率逐渐下降，回款能力走差。债务上倒还好，近年负债率在下降，偿债压力减轻，现金流极差。由于软件行业仍属于发展阶段，所以现金流差也还可以理解。

题材上：18年与阿里巴巴达成战略合作，携手阿理构建网安自主可控云。

缺点：主要在应收账款高，以及ROE偏低些，根据业绩测算18年业绩对应当前股价，PE将达120多倍，估值不是一般的高。其他基本面没什么问题。

优点在于信息安全这一题材比较好，容易受市场炒作，前景一片光明，就是兜里没有钱（连续三年现金流差）。

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