管理 2019 年 2 月特斯拉宣布将以 2.18 亿美元收购 Maxwell 全部股权，较公告日前Maxwell 的最新收盘价溢价 55%，该交易最快于 2019 年二季度完成。我们认为此次收购的最主要潜在动机有二：1、储备超级电容技术与产能，未来用于商业储能系统、卡车Semi 动力系统、甚至超跑乘用车动力系统中；2、推动 Maxwell 专有的干电极技术，进一步降低锂电池生产成本。我们认为特斯拉作为全球纯电动汽车龙头，常年跟踪全球先进储能技术，此轮收购再次证明超级电容在储能领域应用的商业价值，有望引领新一轮超级电容应用与开发热潮。

Maxwell 公司成立于 1965 年，是美国政府机构的合约研发服务提供商，于上世纪九
十年代开始转向商业领域，目前公司绝大部分营收都来源于商用产品。 Maxwell 主要从事
生产和销售超级电容器、 高压电容器，并专注于研发干电池电极。 2017 年公司实现销售收
入 1.3 亿美元，其中超级电容器销售收入占比 67.28%，高压电容器销售收入占比 32.72%。
公司总部位于加利福尼亚州圣地亚哥，欧洲办事处位于瑞士，并在德国和中国设有销售和
客户服务部门。 2017 年公司在中国的销售收入占比 35%，在美国、 德国和匈牙利的销售
收入占比均超过 10%。