财务分析个股~~~之五

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

财务分析个股~~~之五

声明：文中所举个股，仅为案例分析，并非推荐。

     600740 山西焦化。

   主营业务为焦炭 及相关化工 产品，

      从整体数据上来看，近8年来营收需求并未有增长，说明下游市场需求疲软。毛利水平不高，经营支出费用未有多大变动。说明企业基本面无多大变化。截止18年3季度，利润大幅增长，高达12.8亿。查了下财报数据，是因为18年有非营收益11.6亿在里面，所以才导致业绩大幅增长，并非企业自身主营带来的业绩增长，不具备可持续性。虽然自16年以来，营收与业绩均有增长，但由于基数小，所以看似业绩增长速度惊人，实际上并没多少。对照按17年的经营数据及现有前3个季度的财务数据来测算，18年实际主营也就2.2亿至2.5亿左右。照这业绩对应现有股价，PE值达到50至55倍，显然这样的估值是偏高了。 

      300423 鲁亿通

      主营电气成套设备：主要业务为高低成套设备，及LED 照明 设备。

       通过数据分析对比，前面7年业务没有半分起色，一直要死不活的样子，营收起伏增长不稳定，但也没有收缩，各项费用也没多大变化，但是比较有意思的是ROE居然持续在下降。18年营收大幅增长，带来利润增长近20倍。但是别高兴太早，应收账款同样跟着上涨，等于是18年的营收增长，实际一分钱也没真正放进口袋里。却还增加了15.23亿的商誉。虽然现在PE只有11倍多点，但要按这么个玩法，未来怕是股价也只能是朝净资产去走了。

300506，名家汇，主营为照明工程设计、施工等业务。

       透过财务数据，这家企业在15年以后，业务增长较快速，在此之前均一般。15年后每年营收与业绩增长均在60%以上，这是非常高的增长，截至18年3季营收与业绩更是翻倍增长。如果应用PEG来分析，那这家企业的股价估值是非常低估的。

       但是然并卵，我们用其他财务指标进行了分析，我们仔细看财务数据会发现，在业务增长营收增加的同时，应收账款却同步的大幅增长。存货虽然较多，但存货周转率却在下降，说明工程进度完工率不高。而现金流表现更是连续多年是负的，说明三角债比较高，这些都是财务上不健康的表现。

    尽管16年猛炒了一波，股价涨了数倍，但之后的两三年，就一直都是在漫漫熊途中还债了。未来这股，同志们还是远离着点为好。

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