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【白酒股票】顺鑫农业:长期偿债能力分析
4901273 / 2019-02-10 10:09 发布
长期偿债能力:既可以指企业偿付长期债务的能力,也可以指企业在较长时期内偿还债务的一种能力。长期偿债能力分析的计算可分为以下两种方式:
(1)通常使用资产负债表上的资本结构数据构造财务比率,反映企业使用现有资源偿还长期债务的能力。与流动比率等静态短期偿债能力指标类似,这类使用资产负债表数据计算的偿债指标,从另一个角度来看也是反映企业资本结构的指标;
(2)采用利润表或现金流量表数据构造的长期偿债能力比率,则比较单纯地反映企业在长期内满足债务支付的能力。
1【长期偿债能力】基础知识
(1)【长期偿债能力】一级分析框架
(2)【长期偿债能力】二级分析框架
1)资产负债率
2)有息资本比例
3)长期资本负债率
4)偿债保障比率
5)利息保障倍数
6)现金利息倍数
2【长期偿债能力】案例应用
以顺鑫农业近2年历史偿债数据为分析依据
分别选取流动比率、速动比率、保守速动比率、产权比率4个指标作为主要偿债分析指标
3【长期偿债能力】各项偿债指标统计
以顺鑫农业历史偿债数据为分析依据
(1)资产负债率
1)截止最新资产负债率:57.71
2)资产负债率折线图:
3)公司总资产与总负债折线图:
4)负债率行业排名:
(2)长期资本负债率
1)截止最新长期资本负债率:30.59
4【整体偿债能力】分析结论
结合偿债能力的其他指标对顺鑫农业的整体偿债做如下评价:
(1)长期偿债能力:较强,高于行业平均,建议加强关注,两项指标的行业排名分别为 5/68,3/68:
1)资产负债率:
该指标值越接近50%,长期偿债能力越强,行业排名越靠前。
2)产权比率:
该指标值越高,长期偿债能力越强,行业排名越靠前。
(2)与去年三季报相比,顺鑫农业偿债能力有所加强。处于一年中高位。其中,盈利增速略高于债务增速:
具体如下:
1.本期速动比率0.75,去年同期为0.56,短期债务风险存在但可以控制。行业排名 27/43
2.本期流动比率1.90,去年同期为1.73,短期偿债能力具有一定的保障。行业排名 30/43
3.本期资产负债率57.71%,去年同期为60.49%,负债资产占比维持稳定。行业排名 40/43
4.本期已获利息倍数7.24,去年同期为4.30,盈利增速略高于债务增速。行业排名 6/43
5.本期现金比率72.11%,去年同期为49.05%,即时支付现金能力明显加强。行业排名 23/43
(3)顺鑫农业的偿债指标,在其一级细分行业【食品饮料行业】中的排名及解析:
1)速动比率:
排名解析:顺鑫农业可以保证流动负债的及时偿还,短期债务风险控制良好
2)流动比率:
排名解析:顺鑫农业需要通过现金或变现部分资产满足偿债需求。短期偿债能力偏弱
3)资产负债比率:
排名解析:顺鑫农业负债水平与行业平均持平,公司能较好地平衡债务风险与投资的机会成本,尽可能多地赚取利润
4)已获利息倍数
排名解析:顺鑫农业息税前利润覆盖债务利息的能力明显强于很多同业企业,长期偿债能力相对很强
5)现金比率:
排名解析:顺鑫农业即时偿付能力与多数企业相当,短期偿债能力相比之下没有明显优势
(4)顺鑫农业的偿债能力评分及排名
1)截止最新偿债能力评分:57.26
2)同行业偿债能力TOP10:
5个股操作策略
股市有风险,投资需谨慎。本文仅代表作者个人的学习笔记,不构成买卖意见。
(1)财报评估
据顺鑫农业三季报评估:相对同行业盈利增速略高于债务增速,但中长期融资能力得到很大提升。
1盈利能力有所加强,总资产收益能力较大提高
2成长能力有所加强,营利增速加速上涨,盈利性增强
3偿债能力有所加强,盈利增速略高于债务增速
4运营能力维持稳定,资金使用效率得到显著提高
5现金流能力维持稳定,公司现金回收质量很高
(2)业绩预测
1)截至2019-02-09,6个月以内共有 20 家机构对顺鑫农业的2018年度业绩作出预测:
预测2018年每股收益 1.42 元,较去年同比增长 84.82%,预测2018年净利润 8.12 亿元,较去年同比增长 85.15%
2)业绩预测详表
3)详细指标预测
(3)操作策略
1)总体策略:
技术面:近期的平均成本为39.90元,股价在成本下方运行。多头行情中,上涨趋势有所减缓,可适量做高抛低吸。
资金面:近5日内该股资金总体呈流出状态。据统计,近10日内主力没有控盘。
消息面:近期利好消息较多且有重大利好,消息面发出积极信号。
行业面:近10日来该行业走势不明显,明显跑输大盘。最近120个交易日,机构评级以增持为主,认为该行业有一定投资价值。
基本面:该公司运营状况尚可,多数机构认为该股长期投资价值较高,投资者可加强关注。
2)具体操作如下:
短期趋势:强势上涨过程中,可逢低买进,暂不考虑做空。
中期趋势:上涨趋势有所减缓,可适量高抛低吸。
长期趋势:迄今为止,共29家主力机构,持仓量总计6118.53万股,占流通A股10.72%。据顺鑫农业三季报评估:相对同行业盈利增速略高于债务增速,但中长期融资能力得到很大提升。
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参考资料:
《财务报表分析》中国人民大学出版社
同花顺股票行情公开数据库
$顺鑫农业(SZ000860)$ 历史公开财务报表数据
@水晶球财经网