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财报异常的股~~~三

文章来源：基哥自留地

     个人认为，一篇文章分享出来，是要能够给人带去思考，促进思维提升，能够增长知识，带来共鸣。只有这样，才值得发表和分享。否则只是为了获取点击量，哗众取宠获取关注，不但欺骗了受众，也侮辱了自己的灵魂，一点意义都没有。如今社会本就浮躁，互联网也并非仅是虚拟世界，已经溶入大多数人的生活当中无法分割。如果不能给他人带去点正能量，给社会创造做出贡献，那至少也不应该出来添乱。

     我们每个人的一言一行，不但是说给他人听的，也是在说给自己听。我们在教别人的同时，又何尝不是在教自己，巩固自己，每教授一次，就等同于回放一次加深记忆。帮助他人的同时，就是在帮助自己。分享的越多，你自己提升得也就越快，越会深入学习交流。师傅带进门，修行靠个人。并非每个看过的人都会认为有价值，但至少我认为，跟一群有正能量的人为伍，每个人身上的闪光点都值得我学习。

      牢记，如果你想进步、想成长、想提升，就必需得跟富有正能量的人为伍。跟能够给你带来知识，促进你思考，提高你知识，引导你前行的人为伴。只有成功的人才能引导你成功，只有优秀的人才能促进你优秀。心向阳光，才会温暖。

     今天继续挖一挖那些财报存在异常的股。

    下面这家要说的是，002803吉宏股份。

15年以来，营收均保持较好的增长势头，业绩也呈现大幅的增长，17年业绩增长86，18年截止3季报，营收增长132%，业绩增长242%。增速相当强劲，咋一看，应该是非常优势的次新成长股。以至于我都差点就真信了。但是再一看，有点不太对劲。14年、15、16每年的管理费增长均在10%左右，相应的14、15、16年营业费用三年共仅增长45%。但是17年管理费增长了30%多，而营业费用却增长了500%多。到了18年3季度 ，管理费用较上年并未有增长的情况下，营业费用支出却大幅的较17年全年增长了近300%，较16年基数更是增长1445%。

      管理费用并未有多少增长，营业费用却呈数倍的增长，并且也未带来相应的营收与利润增长，这事就有点怪异了。所以这个股先避着点，等18年报出来后，看能不能圆得回去，如果圆不回去，那就存有很大的问题。

      另一家是002252上海莱士

       多年以来，毛利均保持在60%多，这也较符合生物制药行业毛利率，但净却大幅波动，对比了利润构成，是因为15、16、17有较高的非营收入增厚业绩所致。但17年在营收下滑的情况下，应收账款却大幅增长了300%，现金流也大幅的下降，应收款的周转天数也高于同行业，这些都异于同行业平均水平。说明公司业绩增长性不可持续，终于18年业绩崩了，这样当前的估值就过高了，而且他还有57.05亿的商誉存在。这在生物制药行业中，算得上是存在最高的商誉了（去年我发现这一问题时，曾融券卖空过他，可惜后来产品到期，没有继续，不然做到现在就赚大了，预期至少还有几个跌停板吧。这股要绕着走，千万别去投机抄底）

       再看一家300510金冠股份

      毛利多年来维持在40%上下，净利在17%上下浮动，14、15、16、17业绩持续增长。单看这么一组数据，显然这是一家优质的成长企业。但再往深了去看，业绩边年增长的情况下，ROE却在走低，并且应收账款却连年大幅增长，截止到18年三季报，应收账款高达8.83亿，而同期营收却只有7.6亿，也就是说这些卖出去的产品，钱都没收回来嘛。难怪公司现金流是一年不如一年，持续的走差。对了这股还有22.29亿的商誉。当然这股不属于融券标，所以你想做空也没券可做，至于场外有没有做空期权，你得去问券商。

本文发于12月，搬来水晶球供大家学习

商誉这颗雷，什么时候能摘得完？