-
被遗忘的海西明珠—— 自贸区先锋、供应链龙头、大金融及创投之王、国改二百强:厦门国贸
拙政江南 / 2019-01-04 11:28 发布
近日沪伦通及沪深300标的公司
中国上市公司50强的600755厦门国贸公布了三季报业绩、 每股利润达0.7元, ! 想不到一个地方国企竟有如此靓丽的业绩 预计全年利润20亿元以上是基本没有任何悬念的, 而厦门国贸目前股价才6元多, 每股净资产近7元, 市盈率4.95倍、 市值才可怜的100多亿元, 属于沪深股市罕见的非银低价绩优成长好公司, 如此被严重低估的大宗商品供应链, 大金融科创等股权投资、 拥有三钢闽光( 厦门农商行等若干上市及拟上市公司股权、 拥有海峡商品交易中心51%的股权, 是世纪证券, 国贸期货、 国贸创投、 国贸投资、 国贸保险、 联想正奇金融、 兴业国际信托、 国贸融资租赁、 江西盐业、 国贸黄金、 泰地石化等公司的大股东、 与阿里巴巴各出资50%合资的福建省第一家零售百货---美岁百货, 组建跨境电商平台以及与金蝶国际合作互联网电商, 参股上海银行, 成都银行、 德邦证券及美团等、 及国贸地产) 前几年在厦门( 上海、 杭州、 合肥、 南昌等地筹备了大量的房地产用地、 后劲十足, 三业并进的好公司) 却并没有得到市场应有的重视和追捧, 有的分析师说是综合性公司估值难, 有的说是在去杠杆的背景下, 国贸的负债多, 资金需求大现金流为负、 这都是对大局, 行业和国贸了解不够、 格局不够、 见识不够、 远见不够和定力不够的表现、 我们知道国贸的业务成长极快, 尤其是大宗进口的供应链业务, 全年营业额1500亿元左右, 因为需要公司资金的代垫, 国贸予以套期保值, 在交付客户时有确定性的差价收入, 与银行利差近似( ) 这就是典型的供应链金融, 而房地产土地的储备也需要资金的准备, 另外银行给厦门国贸的授信额度达1000亿元以上, 加上可转债, 国贸对外融资获得资金的成本极低, 试想如果有确定性的有保障的收入和利润, 如果资金成本极低且无断流之忧, 你会负债做大吗, ? 这正是厦门国贸近几年的高速发展的一个原因 尽管如此, 国贸总公司却没有质押自己的股权而是通过授信, 短融及可转债完成的、 这也是公司的竞争力, 。 其实
如果认真的审阅三季报, 你会发现厦门国贸除了破净, 极低市盈率、 业绩优良且成长以 外、 还有不少的利润没有计入报表, 比如出卖汽车贸易公司的几亿元利润, 比如联想正奇金融等已经公布拟海外上市的信息等, 。 另外
厦门国贸还有一个大的看点是, 今年三季报国贸的经营性现金流负数大幅度减少了, 去年同期国贸的经营性现金流是负的100多亿元, 而今年才负17亿元, 说明国贸的现金管理得到了极大的改善, 国贸的发展将更加稳健安全, 有保障、 ! 这恰恰会打消一大批机构投资者的担忧 逐步得到市场资金的青睐和追捧, 。 如果管理层近期推进大比率现金分红新政
再假设国贸每年的利润全部现金分红, 这就相当于投资者5年可以回收投资, 还多出一家会下蛋的母鸡, —— 厦门国贸公司的股权了。 还有
大家不能忽略厦门国贸的母公司名列世界500强的400多位, 也是此轮国企改革的双二百公司, 厦门国贸还是中国上市公司40强的公司, 联想到国贸旗下产业和股权投资的布局, 可以看出国贸金控呼之欲出, ! 近期自贸区及科技创投等领域进一步得到国家政策支持
改革红利较多, 科创及自贸区板块中黑马频出, 异常火爆, 涌现了600604市北高新, 600895张江高科、 600783鲁信创投等一批几倍的科创龙头及600120浙江东方等正在崛起的自贸区龙头、 而处于中国改革开放前沿阵地, 业绩优良、 健康成长的厦门国贸、 产业优化, 业绩爆棚、 海西明珠, 静待闪耀, ! 在大盘夯实市场底时
我们建议对厦门国贸这种破净, 低市盈率、 成长性、 科创题材大热且有确定性国企改革预期的优质公司、 以短线热点参与, 中长线价值投资的眼光逢低积极参与、 相信未来会有不错的收益, 近三个月以来沪股通资金逢低建仓了1100多万股, 继续值得价值投资者重点关注, 。 股市有风险
分享仅供参考, 。 拙政江南( )