原创    价值人生   life198012

指数基金长期可以取得年均一成的收益。那么，第一批ETF指数基金怎么样了？

最早一批上市的指数基金，华夏上证50ETF（510050）从2005年初至2018年末收益是3.5倍，年化收益9%。易方达深证100ETF（159901）从2006年3月至2018年末收益是3.3倍，年化收益9%。华安上证180ETF（510180）从2006年4月至2018年末收益是3倍，年化收益9%。华夏中小板ETF（159902）从2006年6月至2018年末收益2.4倍，年化收益7%。在这十三四年间，持有这些指数基金的年均收益9%左右。2010年以来，指数基金的品种越来越丰厚，如果做一些基本面类的策略指数，收益会是更高。

指数基金中的成分股票几经变迁，见证着中国上市公司的发展变化。上证50ETF的权重从招商银行、浦发银行、中信证券，到中国神华、中国平安、兴业银行，再到民生银行、海通证券、交通银行，为数不多的公司如招商银行一直榜上有名。到了2018年第三季度的前十是中国平安、贵州茅台、招商银行、兴业银行、民生银行、交通银行、伊利股份、农业银行、恒瑞医药和中信证券。深成100ETF的权重从万科A、五粮液、平安银行，到苏宁云商、盐湖股份、中兴通讯，再到西山煤电、格力电器、潍柴动力，为数不多的公司如万科A和五粮液一直榜上有名。到了2018年第三季度的前十是格力电器、美的集团、五粮液、海康威视、万科A、平安银行、温氏股份、京东方A、洋河股份和京东方A。同样，上证180ETF和中小板ETF这些指数，都是见证着中国各种类型的上市公司的发展变化。

指数基金是永续的，有着自动优胜劣汰的功能。指数基金扣除低廉的成本费用，是可以跑赢八成以上的投资者的。指数基金属于公募基金的一种。公募基金从1998年至2017年成立的20年间，标准股基、混合偏股、封闭偏股的平均年化收益率达到17.08%、16.9%、12.59%。标准债基、普通债基平均年化收益率达到3.72%、6.75%。二十年间股票指数、基金都赢利了，为什么多数股民、基民亏损累累？为什么2007年没有几只股票下跌，却有四成的股民亏损。2011年至2013年很多投资者开始踊跃销户和赎回基金，九成以上的证券账户成了休眠账户，2015年又疯狂的抢购？这些无非是市场的涨跌变化造成投资者的追涨杀跌，把运气当作能力，被情绪所控制，一轮轮牛熊周期下来，最后赢利的投资者寥寥无几。

从不成熟到成熟，从不会辨别市场的各种鱼龙混杂的方法策略到逐渐摸清适合自己的方法策略，成为自己的体系。这些需要经历牛熊循环，需要试错很多次，才能到达彼岸。

在资本市场里面，既有一赢二平七亏的规律，也有指数基金长期年化收益一成左右的规律。资本市场是一个人性规律和市场规律交织的复杂体。我们要探索的是如何从市场这个复杂体中规避人性的弱点，适应和遵循遵循市场规律，从而实现可观的长期稳定的复利。

有了指数基金是二平起点的概念，我们可以通过策略指数基金和自建公司组合的方法提升收益，争取年化超额收益5%，即年化收益15%。基本面类的策略指数包括价值因子、红利因子、低波因子、质量因子等等，策略指数基金越来越多，有单因子构成的策略指数基金，也有多因子构成的策略指数基金，这些都是可以成为我们投资的工具。