今日早盘市场分化较为严重，上证指数大幅杀跌，不断走低，而创业板指却反向拉升。最终中午收盘，上证指数下跌0.82%，报收2528.73点；创业板指微涨1.65点，报收1270.46点。。成交继续缩量，地量水平依旧！

银行股成为今日早盘杀跌主要元凶，银行板块跌幅高达1.88%。常熟银行、招商银行、宁波银行跌幅都超过3%。。其实在昨日银行股就有征兆了，尤其是招商银行昨日破位大跌4.08%。

这个时候很多投资者有较多的疑问，估值这么低的银行股为什么不护盘，反而大幅杀跌呢？是什么促使持有银行股的资金用脚投票的？

这里简单的说说个人看法，大致原因或有三：

1、最近银行股集中性公布再融资计划，说明其财务结构需要优化，说直白点里面有不少不良资产或坏账等问题。。最近政策要求大力扶持民营企业，并让很多银行作为给民企放款比例作为一个指标任务。。这会使得未来可能存在坏账增加。。其实在2009年4万亿的投资就有前车之鉴。。

持有银行股的投资者们，很多是机构，他们都有自己的评估估值体系。。自然也会重新对银行股重新计算实际估值。。可能现在大家看到银行整体动态市盈率是5倍多，但实际就得远远大于5倍！！

2、机构的集体调仓换股！年末机构资金也在回收资金，保住排名。。也正好为来年的策略做一个规划。。从流动性较强的个股中去调整或许是最容易的，白马股、蓝筹股也就成为了重点！！

今年杀跌最为严重的是很多民企，很多由于非业绩因素杀跌的，明年的年报出来并没有市场想象的差，将会一个较好的机会！！

3、银行股在今年7月份的时候就开始逆大盘走出多头趋势。。未来上证和银行板块指数走势应该是趋同的，银行指数理应要逐步回落，缩小与大盘指数的差距！出来混总是要还的，时间问题，跑快了也会有跑类的时候！！

综合这三个因素，持仓银行股的机构们做出一些仓位调整，从银行股中流出部分资金也是正常的，故而就造成了银行股的大跌。。其实银行股的实际流通市值是非常小的，一旦出现集中性抛售就很容易造成砸盘！！

中国建筑大跌4.5%，也成为今日市场个股的焦点。。消息面该股并没有利空，反而是利好如获得重大项目502.9亿以及回购股份占总股份的1.18%。。今日却反而大跌，从技术面来说或许是正常的技术回调。。但对于机构来说，就是调仓换股，该股最近反弹也有20%+的利润，适当减部分仓，回收部分资金。。这正好也验证了我们说的，年末机构在调仓换股，从流动性好的品种开始先下手！！

调仓换股的标的无非有两种情况：一是标的估值出现了变化或未来有较大的不确定；二是短期涨幅较高，利润较为丰厚，先兑现部分利润，后期在逢低加回！！

对于市场，短期空头趋势已经清晰，暂时不建议操作，等待市场出现转好信号之后再说！！