我们买了股票之后，肯定都是希望股价上涨，也只有上涨，我们才能赚到钱，那么股票上涨分为两种类型，一种类型是由于盈利带来的上涨，另一种类型是由于估值的变化带来的上涨，或者就叫做涨估值和涨业绩，如何来看待这两种上涨方式呢？

我们都知道股票价格等于每股收益乘以估值，股价想上涨，这两个因素就必须要变动其中之一，如果都不变，那么价格就不可能上涨，或者不每股收益，或者涨估值，从实际情况来看，每股收益是股价变化的基础，往往每股收益的变化能够带来估值的更大变化，导致股价出现双击或者双杀。

比如2014年左右的茅台，由于每股收益的增长速度出现了下降，导致了了股票价格的大幅度下降，但实际上每股收益只是下降了相当小的幅度，但股价却接近腰斩，下跌幅度相当大，这个跌幅当中，每股收益贡献的幅度并不大，更加主要是市盈率的变化，同样当2017年茅台股价大幅上涨的时候，也是同样的道理，确实每股收益出现了上涨，但也只上涨了1倍，股价却是由13年的低点上涨了8倍打快点，这里除了每股收益贡献的1倍，其它的都是市盈率的贡献，显然短期股价的波动，市盈率的贡献率更高。但如果没有盈利水平的变化，也不可能引起市盈率的变化，也就是每股收益的变化是基础，只有确立了这个基础，才会引起市盈率的变化，而市盈的变化又会带来股价的大幅波动，这是短期内股价波动的最重要的原因。

简单来说，股价的波动就是由每股收益和市盈率的变化造成的，这种波动是以每股收益为基础，是市盈的大幅度波动为主要条件来实现的，那么我们在选股的时候，依然还是要注重业绩的变化，只有业绩的变化是可以判断的，市盈 的波动是无法判断的，也许会有双击，也许没有，这是可遇而不可求的。