在选择投资目标的时候，我们非常重视企业的管理层，因为从长期来看，企业的竞争优势是与管理层息息相关的，很少有企业能够实现无论哪个管理层都能够做好的，换句话说，在多数企业当中管理层的重要性都是不言而喻的，很少有企业换了任何人当董事长都能够做好的，那么在长期投资过程当中，关注管理层的变化就成为了一项非常重要的工作。

从长期的发展来看，企业的管理层在某个领域取得很好的成就，说明管理层是这个领域的专家，详细的了解这个行业的竞争核心是什么，只要深耕这个领域，那么就能够让企业在某领域内保持着非常好的竞争优势，甚至会扩大企业的领先优势，在行业内的地位越来越突出，获得越来越高的利润水平，在产业链当中占据主导地位，但随着时间的延长，企业的管理层会不甘心局限于某个行业内，有许多想法，想要向外扩张，干更大的事业，管理更多的企业，就象格力先造手机，再造车，乐视的贾老师也是一样，电视，手机，最后也想着去造车，凭心而论，如果这些优秀的企业家，不去超出自己的能力范围做事儿，那么可能在自己的领域都会做的非常好，甚至象格力一样，已经在行业内树立了首屈一指的形象，地位无法被动摇，但不管你管理者多么优秀，冒险进入一个陌生的领域，都很难取得理想的结果，这就是长期我们要观察管理层的重要原因，看看管理层有没有因为骄傲而盲目扩大自己的能力圈，想当然的进入陌生的领域，并且从来不相信自己会犯错误，从来不肯认错。

从二级市场投资的角度来说，知道自己错了，马上认错是最好的结果，也是代价最小的途径，没有谁是神，没有谁不会犯错误，永远正确的人是不存在的，就算是神仙也有打盹的时候，犯了错误马上承认并改正付出的代价最小，管理层也是一样，我们投资公司更是如此，当发现公司管理层不再优秀的时候，应该第一时间与公司再见，另选投资目标，而不是依然还在固守。