最近监管部门发了企业的风险提醒，其实内容非常简单就是注意商誉风险，商誉是指：在企业合并时，它是购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额。显然这种商誉一般存在于有外延式发展的企业当中，那么是所有外延式发展的企业都需要注意商誉问题吗？还是需要个别关注。

显然这个问题具有一定的普遍性，我们知道公司有四种发展模式，而这四种当中最不可控，最有可能出现问题的就是第四种，也就是并购，但也并不是说所有的并购都会引起问题，从公司的市场表现来看，一边并购，做大上市公司，做强业绩，但同时又实际控制人不停减持的公司必须要引起你的注意。

一般来说上市公司的并购，都会带有业绩承诺，承诺的期限一般是三年，在承诺期的这三年，大部分是能够完成业绩承诺的，但过了这三年恐怕就很难说了，如果你买入这样的公司，最多恐怕也就是可以放心的持有三年，第四年往往就是问题的爆发年，业绩也会出现一定的波动，特别是同时如果在这期间内，还有实际控制人的大幅度减持，那么问题就更加明显了，从对公司的了解来说，显然仓位比我们更清楚情况，既然实际控制人都开始跑路了，那我们还继续站岗显然那是有点傻了。

比如最典型的例子掌趣科技，上市以来公司就在来断的并购，公司业绩也是直线上升，同时实际控制人就在不断的减持，2015年减持套现1.39亿元；2016年套现10.97亿元；2017年套现4.27亿元；2018年套现3.21元，通过不断的减持，最终使得公司已经没有实际控制人，这样的公司你还敢跟它一起成长吗？

如果一个公司的实际控制人，敢于承诺在完成业绩承诺之后的三年之内不减持，那么这样的公司，我是敢跟公司董事长一起持股的，如果业绩释放完成了，他先跑了，那我会选择比他跑的还快。