博星证券投顾公司首席投资顾问 邢星

周三受金融股下跌影响，三大指数全线下跌。沪市大盘因两个交易日震荡整理，量能不足，谨慎度提升。加上券商三季报业绩滑坡和技术性回撤需求，带动整个金融股回调，而油气资源类品种阶段性回抽，也拖累股指反弹。

从技术面上，大盘在经过上周大快速反弹之后，上升压力加大，市场谨慎导致大盘在运行在小区间进行震荡整理，30日均线及60日均线构成压力，上方跳空缺口依然有一定承压。而下方10日、20日均线也对股指构成支撑，形态技术上保持弱平衡，股指有等待均线粘合之后再有向上发力上攻的潜力。

从市场做空动能来看明显不足。空方的动能主要来自于，对市场赚钱效应的低下或个股的风险度的上升；另外，股权质押的风险、以及外围市场波动风险等。虽然，国内经济环境虽然有一定下行压力，但积极的财政政策，稳健中性的货币政策，使得市场在大环境趋于稳定的格局中，不会有大的向下拖累。

目前消极因素难以助推大盘有向下运行，所以，技术回调色彩相对较大。

从积极因素来看，最近政策外力持续性释放，市场担心的股权质押风险在政策支持下将不再是市场的一大顽疾，而外围市场的消息面相对中性，外围股指也出现止跌企稳迹象，所以对当前大盘情绪影响不大。

从资金流向上看，两市大盘大单净流出达68亿，相比昨日96亿有所改善，说明现在资金的动态变化，偏向于资金的池内腾挪，今日大盘大单流入排名前三甲分别为，有色金属、软件和通信网络，分别净流入达3.9亿、1亿和0.7亿，对于这些净流入大的品种值得深挖；而净流出大前几位分别券商、煤炭石油、银行和地产等均有超过3个亿的净流出，由于这些权重股的大单流出，或对明日大盘产生影响，不过由于市场的波段性特征和这些大盘权重股股调整了数日，反向做多的可能性也很大，这样就是意味着逢低吸纳将是一个不错的策略，关注主题性投资板块的，特别是资金流向考前的价值型品种的低吸机会。

从交易策略上看，对大盘还要采取波段操作理念，关注大金融、科技股及防御性品种的动向，对于趋势性下跌的问题股，还要做好相对谨慎。

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