前一段时间，市场出现了大幅度的下跌，不管是前期跌过没有的，反正大家都是一样的跌法，那么这样的下跌有没有什么逻辑在里面呢，能否站的住脚，还是说只是单纯的市场情绪过度悲观造成的，如果有它长期下跌的逻辑那么是不是需要我们引起注意了。

当然只要市场持续下跌，就会有各种声音，说什么的都有，这也是正常现象，那么我就从基本面上的一些变化来猜测一下，市场下跌有没有是估值切换造成的，当然我也不希望是这样的原因，只是猜测，没有客观依据，也没有考查过，这个逻辑是这样的构成：

首先目前整体市场估值水平最高的依然还是创业板以，其次是小板，深指最后是沪指，从这个顺序来看，市场对国企估值最低，因为沪指主要是由大国企构成，其次深圳成指，中小板，最后是民营企业为主体的创业板，反过来说，就是市场认为创业板应该给更高的估值水平，那是因为创业板是以民营企业为主，是最有活力的，最有创造力的，那么如果创业板发生了变化呢？或者说由于一些其它原因造成了整个市场多数控股权都已经转化为了国有控股呢？当然这种情况现在没有发生，但至少有一些地方已经发生了，一些上市公司大股东，不得不把自己的股票转让给国资控股，那么是不是这些企业就转变成了国有控股，自然企业的估值方式也要发生变化了。如果是这个原因，那么恐怕要好好的想一想了，整个市场的估值逻辑就要发生转变了，市场的主要就变成了股改以前的样子。

大家可以去参考2003-2004年市场的走势，是不是经济依然增长，但股市持续低迷，与今年还是挺象的吧，如果股权最终也变成与那个时候一样，就象跑步跑了一圈最终又是重头开始一样，历史在轮回当中前进。当然这仅仅是个人猜想，没有什么依据，也没有经过考查，胡乱的说一下而已，你就当看了一个笑话，如果你笑的出来的话。