看到这篇文章，你肯定会说我马后炮，就当我是马后炮吧。因为我在之前的很多文章里都说过，明星公司不需要过多的财务分析，因为他们都有太多的机构盯着，不敢怎么样。所以我一直没怎么分析康美的财务问题。前段时间准备要买它时，有人阻止了我，说康美的财务有很多疑点，我就去分析了一下，结果还真是。既然怀疑，那就不买了。真是躲过一劫啊。

货币资金之问

中报数据显示，公司几乎所有的货币资金是以银行存款的形式存在，近四百亿的资金。利息收入为1.43亿，利息支出8亿。公司最近发布公告称，准备发行2018年二期债。这么多资金，不理财也就算了，还要增加融资进一步扩大利息支出。不增加利息收入，反而增加利息支出，当然我更愿意相信公司有宏伟的规划。

存货之问

公司有170亿存货，净资产为334亿，占了一半以上。2017年年报存货是155亿，增加了15亿存货。而上半年净利润才26亿。其中消耗性生物资产为33亿，这里消耗性生物资产主要为人参，林下参。从2012年至今，没有计提过减值。但是看看人参价格走势，2014年至今，处于下降之中。这又是为什么？

另外，通过天眼查得知，康美药业全资子公司康美新开河药业有限公司持有90%股份的集安大地参业有限公司，就是为康美药业种植人参的。但查到新开河公司2017年合并报表净利润为负的4000万元。说明人参一直在亏损，减值。

股权质押之问

这里是公示的质押情况，凡是有股权质押的股东，几乎都是100%质押。除了控股股东，其他都是关联公司，控股股东质押目的不管。但是关联公司也这么干，只能说明公司可能真的缺钱。那之前的这么多钱又是怎么回事呢？我们不得而知。这是简单的财务分析，让我是毛骨悚然啊。

申明：以上内容不构成任何投资建议，也没有任何结论语言，纯属猜测。