按照价值投资原理，我们从股市里买入股票，看中的是这家上市公司长期稳健经营，是蓝筹股或者潜在的蓝筹股。投资者从这类股票中获得回报的方式有两种：一是随着公司经营业绩的步步高，公司股价也跟着步步高，持有这一家公司股票的市值也跟着步步膨胀，如此，与初始资金相比，投资者卖出都能获利，这是“资本利得”；二是上市公司给予股东的分红，每年的中报和年报都是上市公司集中分红的时期，不过，分的“红”能否最终落入价值投资者的手，还取决于股价最终能否完成“填权”，除权后若股价不能涨上去“填权”，到手的现金或者股票，都是一串“数字”，算起来或许还因红利税而“得不偿失”。

  好的价值投资，是投资者可以用这两种方式取得财富的逐年累积——滚大了财富雪球，享受着“时间玫瑰”带来的迷人芳香，从而形成价值投资的良性循环：价值股因受市场追捧，不仅获得实实在在的品牌效应，而且可以获得低成本的融资，更易于取得领先发展的优势；投资者因资金获得应有的回报，能保持恒心地享受公司经营带来的“硕果”。整个市场也就因此发挥其应有的各项功能：投资功能、融资功能以及价值发现功能、资源优化配置功能等。

  价值投资理念是这两年大家耳际常常萦绕着的关键词，然而笔者觉得，实操中我们与这个理念的距离并没有越拉越近，反而有些南辕北辙了。年初许多投资者追高“蓝筹”,被套后又纷纷表示“价值投资不灵”的行为就不说了，一般将上证50或者沪深300成分股定义为“蓝筹股”的观念也让人有味同嚼蜡的感觉。拼命运用巴菲特的理念，而保持的仍是一颗投机的心，这就是眼下许多投资怨气、戾气产生的主要根源。

  价值投资理念难以长期成为A股的主流投资理念，我们在反思时，几乎怨遍了市场的参与者。若做个排名，被责怨的首选是投资者结构：散户占比太高，于是羊群心理太重；其次是上市公司业绩变脸行为，这其中好公司的“变脸”，对市场的伤害更是致命的；接着是中介的胡作非为，为利益可以将“三公”抛诸脑后，为公司上市进行乔装打扮。这虽带着“盲人摸象”的成分，但也并非没有道理。只是市场的症结，更多地还在于市场的“定位”不能回到本色的问题。

  不管怎么说，在行情处于相对底部区域，能勇敢地实施价值投资理念的投资者，才可以称得上是这一理念的信奉者。而价值投资，最看重的是“值”，而不是行情形成的“势”。而实施这一理念的步骤，首先要自觉将投资标的质地研究透（研究方法因人而异），而不是人云亦云；其次是买入后的跟踪，只要不是公司基本面发生实质性变化，就不应随股价波动而一会儿悲一会儿喜。