尽管大盘指数表现弱势，但昨天全市场仍有67家涨停。我翻了一下，多大多数依然是超跌股，都是经过长期下跌，跌透了的品种。

与之形成鲜明对照的是，又有一批我们耳熟能详的白马股、高成长明星股出现明显的补跌，跌幅都超过5%以上，包括中国国旅、顺鑫农业、长春高新、华东医药、涪陵榨菜、海天味业、中炬高新、基蛋生物；还有几个直接跌停的，包括老白马安琪酵母和通化东宝。这些股票，无不是前两年的结构性牛市中，已经长期上涨过的，或者今年以来阶段性涨幅都翻倍的，目前价格仍然高高在上。

这些一批批倒下的白马股或高成长明星股，除了少数是因为业绩下滑等个股自身的利空因素导致外，大部分下跌的根本原因，就是股价在高位，该跌！

当市场整体估值都下来后，这些优质个股的估值就没有任何优势了，很多都显得偏高，熊市中杀估值就成为必然选择，这点没毛病；其次就是位差过大，其它股票都跌得稀里哗啦了，凭什么这些股票还杵在高位？木秀于林，风必摧之! 最后是流动性因素。这些高富帅的品种，流动性都比较好，机构要主动调仓或被动减仓，在小票上找不到对手盘，只能抛这些成交量好的股票。

同时，周四一些公布3季报业绩超预期的个股，包括杰瑞股份、坤彩科技、洁美科技、浙江鼎力等个股均是高开低走，令一些赌对业绩打算狠赚一把的强势股投资者大失所望，为何？要么是股价本来已经处于阶段性高位，要么是业绩公布之前有人埋伏，价格已经提前反应了。这种现象所反映的现实是，在弱势市场环境下，没有多少人愿意去追高。

最近一周市场反弹的主线，很明显看到，无论是壳资源股、券商、银行、保险、地产、还是周五的钢铁有色煤炭等资源周期板块，都是超跌板块或个股。还有，冯柳3季度增持的股票组合，周五也开始异动，这些也是一些跌透的品种。

牛市讲究进攻，熊市讲究防守。而防守的基础，就是安全性。只有股价跌透了，各种利空因素都呈现出来，并反映在价格的巨大跌幅或长时间下跌过程中了，才具有了安全边际。这也是冯柳的逆向投资方法在熊市中具有较大优势的逻辑所在。欧奈尔强势股投资策略实际上侧重于攻击性，更适合在平衡市、尤其是牛市中发挥最大威力，相反在熊市中则容易失效。

据统计，A股的几轮大熊市的底部，都是以市场最强势的板块或个股的大幅补跌完成才结束的。大熊市就是消灭一切强势股、高位股，对此没有多少值得怀疑的。此轮熊市，等待补跌的强势板块，就是以茅台、酱油等为代表的白马股、消费板块中的白酒、食品等高成长股、以及一些估值高高在上的医药股。

因此，目前的市场很明显进入追求性价比的阶段，这从三季报一些明星私募的调仓换股动作上，已经得到印证。高位股被抛弃，低位优质个股或预期反转股被吸纳。只有超跌股反弹、白马股等补跌到一定程度，市场估值体系得到再平衡，并以此为基础，来确立真正的市场底。

所以，应对策略有三点：其一，未完成补跌、股价依然高高在上的白马股、前期高成长明星股、高估值的业绩股，最近一段时间最好少碰，耐心等待其跌透，或补跌完成才考虑是否参与；其二，强势股投资尽量采取低吸方法，比如回撤到10周或50日均线才考虑买进。即便是业绩超预期，也不要头脑发热去追高。其三，对于超跌股的反弹，要把握好板块热点的轮动，快进快出。如果缺乏这种快速交易能力，大不了看戏就好。此外，就是要具有一双沙里淘金的鹰眼，从这些超跌股中去发掘未来的大黑马。

目前大盘剧烈震荡，考验每个人的心脏和应变能力。建议尽量轻仓，留足子弹，逢大跌敢于去抄，遇大涨就坚决跑路。大开大合、绝不恋战。

昨天很晚才回到故乡，所以今天补上这篇东西。

周末愉快！

2018.10.27

毕胜的GZH：强势股投资之路