长假之后第一周，节前走势良好的股市遭遇重创，尽管出乎大多数人的意料之外，但如果我们拿长周期的K线图来判断，觉得倒也可以属于“正常”的范围之内。

  比如，从月线级别观察，沪指的月K线今年以来形成了一个标准的下降通道，至本月为止，仍运行着同一种节奏同一个斜率。本月一上来，指数行情就随外围股市大跌，但依然未改这一通道的性质，即下跌速率暂时没有加快。当然，如果本月剩下的时间里沪市跌幅继续扩大，并最终无法回升，则这一通道会否改为下跌加速形态，需要继续观察。

  又比如，从年线级别观察，沪指29根年K线组成的其实是一个长期的上升通道，我们之前指出过，A股其实早已实现了市场关于“长期慢牛”的良好愿望，正是基于对年线级别的观察。截至本周，本年度的年K线虽然跌幅仍超过21%，但也并未跌出这一长期上升通道的范围，A股的“长期牛市”格局其实也尚未改变。

  K线代表着A股走过的轨迹，从价值投资的角度说，期限越长越具有代表意义。由此也能颠覆我们芸芸众生关于A股“技不如人”的感性认识，其实A股一直走在“牛市”里而我们却不自知。之所以如此，也许在于我们一直以来对投资的认识陷入误区，也就是存在“期限错配”的问题，即喜欢自作聪明地“高抛低吸”，短炒之下不去好好研究公司。记得今年8月初笔者曾统计过“10年股指涨幅为0”的语境下，2008年8月6日至2018年8月6日期间个股的涨跌情况，得出的结论也是“上市公司总体上并没有指数反映出来的那么‘悲催’。而投资者总体上感觉没能从股市里赚到钱的原因，也许更多地在于采取短线操作策略所致。”

  这样说可能会让这次遭受损失的投资者飞来唾沫，毕竟，市场不振是眼下不可否认的事实，而市场“长期”不振的原因，可以说市场本身存在的各种问题且解决方式缺乏系统性和长远目标的缺陷难辞其咎。然而，扪心自问，投资理念的偏颇和投资行为的幼稚，不应该负起更大的责任吗？我们常提醒投资者，入市之前，首先要认清市场，其次要认清自己，不能赚钱了就自诩为“股神”，亏钱了就怨天尤人，而这，其实只是“风险自担，买者自负”的基本常识。

  波动是市场的常态，巨幅波动是危更是机。从上述的分析中可以看到，目前的市场暂时仍属于左侧交易的市场，可以继续抓住下跌的机会；右侧交易机会则因节后的大跌而再度消失，因此仍须采取必要的措施，然后耐心等待。