A股成功“入富” 你不得不知道的五大看点！

拙政江南 / 2018-09-28 11:38 发布

2018年09月28日 07:37

作者：丛曦

摘要

【A股成功“入富” 你不得不知道的五大看点！】富时罗素(FTSE Russell)正式宣布，将A股纳入其全球股票指数体系，A股分类是次级新兴市场，27日下午，富时罗素、上海证券交易所、深圳证券交易所在上交所交易大厅联合举行“富时罗素2018年中国A股评估结果新闻发布会暨研讨会”，那么此次A股“入富”将会带来哪些看点呢？

　　9月27日早上七点半，A股迎来了自“入摩”之后的又一个里程碑时刻。

　　富时罗素(FTSE Russell)正式宣布，将A股纳入其全球股票指数体系，A股分类是次级新兴市场，27日下午，富时罗素、上海证券交易所、深圳证券交易所在上交所交易大厅联合举行“富时罗素2018年中国A股评估结果新闻发布会暨研讨会”，那么此次A股“入富”将会带来哪些看点呢？

　　看点一：纳入比重

　　据了解，富时全球股票指数系列(FTSE GEIS) 是富时罗素指数公司的旗舰指数体系，细分为发达、先进新兴、次级新兴部分，包含46个国家的7400多只股票，占全球可投资市场总市值的98%，为投资者带来广泛的股票覆盖率。

　　公告显示，中国A股的25%可投资比重将被纳入到指数中，分三步完成纳入过程，其中2019年6月纳入20%，2019年9月纳入40%，2020年3月纳入40%。初步预计，第一阶段纳入流程完成后，A股在富时罗素新兴市场指数中的权重占比为5.5%。

　　值得一提的是，A股的大中小股票均被纳入观察名单，同时，中国政府债券将被加入观察名单。

　　作为全球第二大指数，目前约15万亿美元资产以富时罗素指数为基准。

　　看点二：百亿美元增量资金

　　A股“入富”将会带来多少增量资金，也是市场关注的重点。

　　国金证券策略分析师李立峰表示，被动资金流入规模约为120亿美元至150亿美元，折合人民币800亿元至1000亿元。

　　麦思平在27日下午的群访环节表示：“初期预估会有超过100亿美元的被动新增资金流入A股。”

　　麦思平还表示，“全球大概有25万亿美元的被动资金追踪富时罗素和MSCI两大指数公司。我们相信中国市场规模在未来能够占25万亿美元的10%以上，也就是大约2.5万亿美元的被动资金将有望在未来五到十年内流入A股市场。”

　　看点三：1249只个股入选

　　(1249只个股名单见文末)

　　据了解，此次A股纳入实施计划的范围为富时中国A股互联互通全盘指数中(FTSE China A Stock Connect All Cap Index)符合资格的大、中、小盘股票，在初步筛选后，大约有1200只成分股。

　　据深交所首席风控官张兆义介绍，富时中国A股互联互通全盘指数中合格的大小中盘股票中761只来自深交所。

　　富时罗素首席执行官麦思平表示，富时罗素的最终目标是全面纳入中国A股，未来中国股票(包括A股以及非A股中国股票)有望在富时新兴市场指数中占到50%以上的权重，在富时环球指数中占到6.5%的权重。中国市场有望在全球的投资组合中占到10%以上，这也是对全球投资界的巨大改变。

　　看点四：投资机会

　　百亿美元的资金流入，那么这些资金偏爱哪些行业呢？

　　从1249只标的个股来看，主要集中在金融、医药、食品饮料等行业。

　　中泰证券分析师戴志锋认为，银行股是重要配置对象，主动配置2018年呈上升趋势。MSCI成分股中银行股流通市值占比总市值达27.9%，在所有行业中占比最高。外资对银行股的主动配置在2018年呈现了上升趋势(数据剔除了银行股的战略投资者)。从个股配置对象上看，除去老三家城商行的战略投资者，近年QFII积极参与了银行股的打新以及2018年在部分银行个股呈现了配置力度加大的趋势。

　　看点五：对A股影响

　　曾岩认为，A股纳入富时罗素国际指数，将带来三大维度利好：一是市场情绪维度，短期内或将提振市场情绪，提升A股市场的风险偏好；二是资金面维度，A股纳入富时罗素将带来潜在增量海外资金，除潜在外资，还包括国内新成立的跟踪富时罗素指数基金；三是投资生态维度，A股纳入富时罗素国际指数是A股国际化进程中的重要一步，进一步推动国内资本市场与国际资本市场接轨，吸引更多的海外投资者尤其是海外机构投资者进入A股，有利于改善国内股票市场投资者结构和投资生态。

　　浙商证券首席策略分析师曹海军表示，A股“入富”给市场带来的变化并非立竿见影的，不能立刻改变目前以散户主导为主的市场，但能在潜移默化之中改善着A股生态环境，提高长线资金比重，逐步强化机构投资力量。

　　广发证券首席策略分析师戴康表示，在“新生态”背景下，投资者需要融入三个“新均衡”。一是知己知彼，也就是熟悉并适应海外机构投资者的偏好与习惯；二是估值方法重构，外资流入加速使A股估值体系完善，不可局限于与历史估值的纵向比较，也应着眼于全球视野，扩展至与全球估值的横向比较；三是以龙头为导向，“去杠杆”使经营稳健的龙头业绩占优，“北上加速”使龙头估值在全球比较中占优。

　　图说：A股“入富”看点