市场是有规律的。

但规律本身也是随机的。

最简单的如浪和浪之间大概率会呈某种黄金比例，但究竟哪种比例，以何种形式呈现，却是随机的。所以，事后看我们总是很清楚：这浪和那浪形成了黄金比例，所以……；事先看却选项繁多，莫衷一是，难以定夺。

波浪分析的高下就在能否与纷繁杂乱中理出头绪，找到特殊的“这一个”。其他事务也是，《反对本本主义》的核心就在此。

规律以随机方式呈现，是因为股市本身是个“确定性混沌系统”、“复杂适应系统”。复杂性来自适应性，无数个体的自适应行为演化成系统的复杂性。而股市又是个开放系统，不是麻将、干瞪眼，就4人，或5、6个人玩到头，它中途会有新的因素不断介入，使股市自适应行为结果更难有定规，难以洞见。

对这样一个系统，要利用已知“规律”去把握它，难度极大，成效全赖我们的思维方式，我们对市场本质的认识、对“规律”的认识是否到位。尤其是对复杂适应系统是否有深刻理解，能否“把普遍真理与具体实践相结合”，“把一般的战争规律和当前这场战争的特殊性结合起来”。

历史上，C浪不创新低的调整有2波。一波是97年1510点调整，A浪最低1025，C浪最低1043。一波是6124-1849，A浪最低1664，C浪最低1849。

2波C浪不创新低的调整，性质上有很大区别。

前者是平势调整，属半强势的中继型整理——回吐比例超过0.38，但不到0.5倍；B浪反弹超过A浪0.66倍，达到0.82倍，高点1422点和1510点相当接近。其后的上涨高度也体现了中继型特征：325-1510点涨1185点，1047-2245点涨1198点。

6124点则是一波大级别调整，其C浪所以不创新低，全赖A浪跌幅已够大：跌4460点、72.83%，回吐比例已达0.73倍。当A浪跌幅已满足一轮大级别调整要求（达到极值）后，C浪通常都只具形态意义，要完成的只是一个形态，而非价格。价格端点和形态端点的区别就是由此而来的，它具有一定的特殊性。

虽创新低，但非常有限的C浪，也有一波，那就是1052点调整。其A浪524点，C浪512点，只低了2.3%。

这波调整，C浪所以只是象征性地创个新低，原因无非是：属牛市3浪（2）；A浪回吐比例已近0.73倍，且跌幅已达50%；B浪反弹比例达到0.76倍，其高点926点与A浪起点1052点只差126点、12%。当B浪反弹比例超过0.66倍，尤其是超过0.76倍后，铁定就是个平势调整。

另有2波，1558-325、2245-998，C浪都大幅创出新低，前提都是A浪过短，与调整的级别相比，明显不够，无论时间、空间比例、幅度。

5个C浪，涵盖了三种类型——

逆势型：1558-325、2245-998，表现为C浪大幅创新低。

平势型：1052-512、1510-1047，表现为C浪低和A浪低在同一水平位。

包孕型：6124-1849，C浪不创新低且显著高于A浪低点。

它们各有各的前提，其中，A浪是否够长，B浪反弹比例是否够大，是2个基本判断条件。

如果A浪够长，达到一轮调整所需“极值”，那么，B浪反弹比例是可以忽略的，因为A浪已经把全部的路程都走完了，剩下的只是一个“仪式”问题。6124点调整，价格端点在前，形态端点在后，就是这个原因。

如果A浪较短，那就要看B浪比例。B浪比例够大，那基本上就是平势型调整，1510点就是这个例子。A浪较短，B浪比例又不够大，那基本上就是一个C浪创显著新低的逆势型调整了，1558点、2245点，都是如此。

这个判别方式包含了对市场强与弱的一种辩证态度：是弱势就要跌到根，是强势就要表现出强势。既不到根，又不强势，要走出平势型，“臣虽下愚，知其不可，而况于明哲乎？”

那么5178点呢？到2638点，跌2540点，回吐比例0.763倍，跌幅近50%，如果视它为Ⅲ浪（2）调整，那么，这样的回吐比例、调整幅度，基本上已够，换言之是A浪已够长，虽然未到“极值”。如是，C浪底与2638点持平，即使新低也相当有限，可能性是客观存在的。

但是，2638点到3587点的反弹又走得分外弱，跌2540点，反弹949点，比例仅0.373倍，没有表现出平势型调整应有的强势！这样看，则又存在着C浪创显著新低的条件。

阳光底下没有新鲜事。

但太阳每天都是新的。

这对矛盾再次体现了“确定性混沌系统”或“复杂适应系统”的特征：有规律的，但是以随机方式呈现的。对投资者来说，每一轮上涨、下跌，面对的总是特殊的“这一个”。可借助的是“一般战争规律”，要解决的却是特殊的“这一场战争”。

具体问题具体分析，适应矛盾和解决矛盾的能力是最重要的能力之一。我觉得，当前市场的弱势，有宏观大环境因素，包括旧的负资产需要出清，新的不利因素不断出现。也有持续2年多“市场纯净运动”带来的后遗症——大量资金或被驱离，或主动离场，主力资金单一化，造成供求关系全面弱化，作为润滑剂而存在的、必不可少的“投机”积极性受到严重压制。

但即便如此，到目前为止，我认为市场走势还在正常的“规律使然”范围，没有“超常规”，所以，解决上述这对矛盾，是我们把握未来一段时间大盘走势的关键。