管理 　　今年所有的人都领教了中国股市有史以来第一次出现的疯牛速熊行情。当上证指数上周跌到2850点时，好多投资者还弱弱地问，这牛市结束了吗？其实应该问，这熊市结束了吗？从5178点杀跌到3373点，这一波杀的有点狠，但抢反弹者众，而从4000点位置一路杀跌到2850点，这一波跌势几乎将所有人打懵了，许多投资者反映，第二波跌势账面损失比第一波还要大。
　　所以，现在不是要关心牛市结束了吗？而是熊市结束了吗？疯牛速熊是当下股市的基本特征。上周的速熊行情，一下子往下击穿了年线3400点、前期低点3373点、今年的开盘指数3258点、今年上半年最低指数3049点，当底下的地板一个个被击穿，大盘就出现了塌方。
　　股市的走势结构如同一栋大楼，8楼的地板是7楼的天花板，而8楼的天花板又是9楼的地板。如今上证指数离开今年至今的最低点2850点后，越上了3000点这个天花板，站在3000点整数大关的地板之上，现在需要攀上3400多点年线这个天花板。
　　跃上年线这个天花板比较重要。目前上证指数的年线位置在3412点左右，年线每天以4点的幅度上行。年线的意义是持股者一年的平均持股成本，跌破年线意味着一年来持股者几乎全线套牢，所以，年线又被称为“牛熊分界线”。年线是市场的平衡中枢，远离年线的走势都会拉回年线。今年涨到5178点最高点时，上证指数竟然高出年线2000多点，而现在的上证指数最低点则低于年线500多点，只有跃上年线，市场的多头行情才会澎湃而起。
　　上证指数2850点是否是今年的最低点？速熊的走势是否已经结束？现在第二轮救市又要开始了，接下来是否又是个疯牛走势？这是当下市场值得关注的问题。目前，政策底在3600点左右的位置，当时救市主力大举出手的位置就在这儿，也就是说套牢的成交密集区就在这儿，而市场底目前只看到2850点，两者的距离甚远。所以，接下来的走势要疯也不一定疯得起来，因为那种赌徒式的高比例杠杆基本上清完了，剩下的杠杆只有上证指数跌到2500、2200才会打爆，而现在的走势似乎没有这种可能。接下来再速熊的概率也比较低，短短两个月的两波杀跌走势，再杀第三波的可能性很低，如今证金公司重整旗鼓，再度增加资金以稳定市场，并且表示买入的股票若干年不会抛，第二波升级版的救市比第一波仓促救市会更专业更成熟。
　　上有巨额套牢盘的天花板压顶，下有护盘资金在地板上呵护，这股市也许就这样慢牛蹒跚向上，大家还记得10多年前用《人民日报》评论员文章打压股市的场景吗？文章中有一句当年流行了很久的名言：“稳中有涨、涨幅有限”，这几乎为市场提供了一种近似乌托邦似地股市理想状态，中国股市的现状却是要涨就涨过头，要跌也跌过头，但愿接下来的行情平和一点，让大伙儿玩的不是心跳。