以往行情低迷得令人难以承受的时候，为了能活跃市场气氛，监管层对待能刺激交易者神经的“妖股”容忍度比较大。这也是市场与监管层心理博弈的一部分。然而，在近期沉闷的行情中，动辄涨停、用12个交易日就翻倍的乐视网，以及在面值之下交易了16个交易日、离“死亡”不远而突然两个涨停让股价重上面值的中弘股份，却在周四同时遭监管层勒令停牌核查，严监管下监管层对行情低迷的“直接忽视”，由此可见一斑。

  不管核查结果如何，笔者觉得都有必要为此点赞，因为这是对市场操纵和欺诈“零容忍”的具体体现。A股多年来的“循环怪圈”，以及“政策市”的说法，在原则问题上的松紧失度，可以说“难辞其咎”。笔者曾经描绘过这样的场景：在行情低迷的底部和激扬的顶部，常可以看到监管层忙碌的身影，而这种“上下其手”，也让市场落下一些不应该有的毛病——至少是投资者对市场的“风险意识”有所淡薄，因为低位有强力的手帮忙“托住”，高位有人耳提面命地“提醒”，对于风险的把控也就比较简单。目前判断所谓的“政策底”（与估值底、市场底并列的三底之一），其实也因这一传统而来。

  成熟市场的顶底，也会与“政策”密切相关。就股市原理而言，政策是行情分析中不能绕开的一个重要因素。但成熟市场行情与经济周期的关系，比政策更为密切，前一段时间，市场热炒“十年股指涨幅为零”的话题，尽管议论有些偏颇，但也说明A股对经济周期没有起到“经济晴雨表”的作用，更不用说作为经济领先指标的作用了，这无论如何都是不太正常的现象。

  当然，成熟市场有一套相对固定的监管模式，而A股属于新兴市场，不仅制度上需要不断完善，而且很多因地制宜的措施需要不断“摸索”，因此“政策”不免较为多变，有时还会对市场行情产生意外冲击，落下“政策市”的名声也就是自然而然的事情。不过，随着监管思路的日渐清晰，引导市场向价值投资的成熟理念进发，成为了工作的重中之重。因此，立了规矩，就该按规矩办事，不因行情的高低而宽严不一，只有这样才有可能让市场“投机”成分渐行渐少。

  至于市场活跃度几年来明显不足的问题，确实也应该有所考虑，以前曾经热议过的做市商制度的引进，或许是个不错的选择。