今日的市场沪指反弹了近30个点，虽然量能放大不太明显，但是人气还是出现回升。相对昨日表现较好的创业板今日较弱一点，但是低价超跌股，今日也对人气贡献了一定力量。乐视网的连续反弹近80%，金鸿控股4连板都带动了低价股的热情！这是一个迹象，企稳的迹象。

首先，独倾在此强调，对于此处的反弹观点，并非今日行情带来的情绪扭转。我们昨日就明确指出过此处不宜过空！年内最好的时间窗口已经逐步来临了！

今日，正式提出做好反弹准备，基本的核心逻辑如下：

1、 最快本周2000亿美元的大靴子将落地，而且预期已足够悲观，独倾最近跟市场机构的交流中，绝大部分专业投资者已“做好最坏的准备”，悲观成为一致预期。若2000亿美元最终通过，至少部分早已反映在市场预期中，情绪冲击也有所钝化。但若最终未通过，或者加征的规模、幅度低于预期，则有利于市场情绪进一步修复。

2、 虽然当前悲观主旋律，但客观分析市场当前的仓位结构，独倾认为悲观情绪更多只能通过情绪发泄，而难体现在仓位中。首先，对公募而言，二季度整体仓位已降至81%，已经处于过去几年的较低水平，三季度随着市场调整进一步降仓后，在当前点位、在当前考核机制下，再度大幅降低仓位的空间和概率极低。通过了解保险、私募等绝对收益机构仓位同样处于较低水平，都在轻仓等待。换言之，当前市场，子弹比筹码多，“空方”的话语权已随仓位的下降而下降。反而一旦情绪修复、反弹确认，单单存量加仓就能提供显著增量。

3、 从基本面角度，市场此前预期过于悲观于实际情况。首先从客观角度，认识到经济存在压力，但不会如当前预期反映的大幅回落硬着陆出现不太可能。然后从中报整体公布分析，企业盈利整体仍维持平稳，市场表现在经济悲观预期过度的情况下，进一步悲观于实际情况！从相对估值的角度看，估值仍然在底部区域。这个问题昨日已经分析。所以，此轮行情基本面出发点是预期差的修复。

4、近期汇率稳定的意义重大。2015年“811汇改”后人民币加速贬值触发第二轮大幅调整。而后续深秋修复行情开启的关键变量就是汇率阶段性企稳。本轮人民币贬值，速度快、幅度深，尤其在土耳其事件扰动下，一度离7的关口仅一步之遥，大大加深了市场恐慌。8月24日，人民币逆周期调控因子确认重启，而后人民币预期都逐渐企稳。稳定汇率的双重效果：1、大幅缓解市场对汇率“破7”甚至失控的恐惧。2、有助于国内货币环境放松。如果货币环境放松，将会缓解专业投资者担心8月份的信贷和社融可能不达预期的状态。

所以这里，独倾郑重提示，做好备战准备！等待靴子落地！

在上周五深圳的私募基金论坛上，独倾也同一些广深的机构朋友交流了很多。其实不少机构认为，市场不大可能具备基本面发动的大跌逻辑。只不过是短期情绪面比较难以把握。说简单点，多数机构这里不大关心跌不跌的问题，而是非常关心配置问题，就是买什么的问题。这和咱们很多普通投资者不一样的是，大家现在担忧的更多在大盘问题上。还是希望大家能够这里不要太空，保持相对乐观、阶段性乐观的态度对待当前市场的持续弱势。

而独倾从咱们普通投资者角度来说，我们还是抓住可搏高弹性的成长性科技股板块。主要是计算机、电子、通信和国防军工等领域。概念上重视云计算、信息安全、新能源（车）、5G等题材机会。

对于相对稳健的投资者，可以关注具备改革逻辑的券商、汇率贬值冲击减弱的航空、短期涨价周期的细分化工、玻璃等；中期我们可继续关注石油天然气机会。

关于消费股，不建议作为主线跟踪，医药股需要从大长线的角度紧抓优质标的跟踪。

好了，今天的内容就到这里，其实还有一条更关键的逻辑是对上面的顶层思考，内部的稳定依旧是定性定调的格局。墙外传的神乎其神各种造乱也说明左还是弱的状态所以要造势，右仍然是当前的主流，一波洗礼开始，股市也要开始企稳了。