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你真的适合[价值平均策略]么?
Lagom投资 / 2018-09-03 12:19 发布
A股全市场指数已月线七连阴!近期价值平均的定投同好,想必多少有些捉襟见肘 本月我的第2轮价值平均策略,也将迎来近三年的首笔大额投入!
一、通俗的理解:何为“价值平均策略”?
传统的“定期定额”定投是以逐期增加本金投入、作为长期投资目标,而“价值平均策略”则以资产市值的逐年增长、作为远期目标。通过简易的量化,迫使自己坚持机械化的逆向投资(定期填上回撤部分市值),从而克服人性的弱点、以实现长期超越市场平均的收益。涨多了、止盈超额部分;跌多了、追投资金填坑。
期初自设市值轨迹增速后,定期审视&调仓即可~
《价值平均策略:获得高投资收益的安全简便方法》Michael E.Edleson
回顾下、第1轮价值平均策略定投:
当时计划- 定投四年间:坚持决定成败(下)
http://blog.sina.com.cn/s/blog_642f87010100reti.html
二、"价值平均策略"相关答疑:问1:近期钱都加仓了。逢价值平均没钱,可否融资?
Lagom:是否融资,得看未来的现金流、风险承受力和能否管住手(融资易上瘾)。没把握的话、不用太勉强,子弹打完原地趴下!
问2:建议间隔多久价值平均一次?
Lagom:我建议月定投的基础上,价平周期设在每3~6个月/次。多数中级反弹或下跌,不会在短短一两月内走完~ 让行情飞一会儿。适度降低调仓频率、反而可能实现更高的收益率(我设成每3个月/次)。
问3:这种方式有一个很大缺陷,每次投资额具不确定性。如遇市场大跌,必须增加很多定投金额,而我们手上不一定有足够的现金。
Lagom:对!所以推荐给具充裕现金流、或现金池的朋友。另:也别太担忧现金流压力,熊市中尽力即可。缺几期大额追加、不碍大局的。这个不比房贷,较最初计划少买些筹码、又没人来上门催债!慌啥
问4:每期投2000元,最坏打算设上限5000元、可行否?
Lagom:设上限的价值平均、吃不足超额~ 但过程会轻松很多,完全可行!另试问下自己,如果弱市维持两年~ 是否能维持多期5000/月的投入?
问5:老师你好,我一直研究定投etf的止盈策略,也没有得到什么心得,您能否开贴讨论下相关止盈策略?我相信你的价值平均策略不会一直无期限的玩下去吧?应该有个止盈撤退的策略吧?先作揖谢谢了。
Lagom:价值平均是一个逢低多买、且兼顾合理止盈的系统,很适合投资初期的原始积累。大级别牛市下若想进一步降仓位求稳,完全可执行二次止盈、全仓转型资产均衡配置。卖出策略可参考下 “聊聊~ 定投如何止盈”。
问6:怎样结合估值,设计合理的价平策略?Lagom:设计个性化的价平策略,先想清楚这些:
a、当前定投标的估值、大致处于何档?高估、合理、还是低估?若判断其低估、价值轨迹增速应设的高一些;高估时、则反之。
b、本金投入增速、和价值轨迹增速是两码事,前者看你的现金流(远期收入增速)、后者看市场未来空间(参照a条);
c、价值平均的最大优势,是其相对稳健的止盈策略、和容错率;增速设低了或现金流没跟上、无非最终在市场泡沫下少撸些超额收益而已。请保持好心态!
若想完全依赖估值体系,不太建议同时使用"价值平均策略"。实盘中会明白的,调仓过程中"按目标价值平均" 和 "按估值投入"很难两全
自设估值区间全仓干,赌错了认栽不?计划25倍PE一把走人,实盘市场终点24.9到站、开始下一轮熊市~ 你惊不惊喜、意不意外?【价值平均策略】追求模糊的正确,过分依赖历史分位数去优化细节、只是在奢望完美的复制过去而已,实战效果存疑!
三、我对价值平均策略的简评:1、自带过滤条件(适度抄底&止盈)的智能定投;
2、[价值平均策略] 长期会完胜传统的定期定额;3、适合现金流较充裕、或闲置现金仓的投资者;
4、建议长期复利目标12-18%区间(超20%不易)
原作者Michael E.Edleson身处美国股市,而A股具更高的波动性~ 因此过程中须更强大的现金流支持、及情绪控制力,你是否适合这个策略?再想想哟
注:近期公示的【Lagom低频轮动】实盘定投,组合风格为版块轮动&不定额微调、并未采用价值平均策略,相对稳健一些。