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中炬高新半年报解读(2018)

击球区   / 2018-08-23 08:58 发布

本文是楼主的第54篇文章,属于挖票系列的跟进,这是第三篇文章。

闲言少叙,先来看财报吧!

2018年半年报,营收同比增长20.49%,扣非净利润同比增长59.65%,这说明中炬高新的势头很好,高毛利率产品应该是放量了,下面还是对照一下2017年的半年报看看。

2017年半年报,营收同比增长21.07%,扣非净利润同比增长50.72%,这个数据也不错,这样看来,中炬高新2018年的半年报质量不错,扣非净利润提升了9个点之多。

下面主要看看核心资产的净利润情况吧!也就是美味鲜公司的。

2018 年上半年,公司实现营业总收入 21.74 元,同比增加 3.70 亿元,增幅 20.49%;实现归属母公 司的净利润 3.39 亿元,同比增加 1.28 亿元,增幅 60.99%,每股收益 0.43 元,同比增加 0.16 元, 增幅 60.99%;加权平均净资产收益率 10.31%,同比上升 3.06 个百分点。

美味鲜公司夯实基础工作,继续保持良性发展好势头。

继续推进“稳步发展东南沿海、重点提升中北东北、加速开拓西南区域、逐步发展西北市场” 的渠道规划战略,新增经销商 90 个,加快了渠道细分优化;持续深入推行厨邦智造,加快企业信息 化建设,实现订单系统和人力资源系统顺利上线;严格控制制造成本和运营成本,上半年产品综合 毛利率达到 39.99%,同比上升 0.47 个百分点;营业收入净利润率达到 17%,同比上升 1.8 个百分点。

广东美味鲜调味食品有限公司:注册资本 5 亿元,总资产 21 亿元,净资产 13.09 亿元,本 公司实际持股比例 100%。主营:生产、销售各类调味品。报告期内(2018年半年报)实现营业收入 19.62 亿元,同比 增加 2.15 亿元,增幅 12%;实现净利润 3.34 亿元,同比增长 26%。

对比看看2017年的情况:

广东美味鲜调味食品有限公司:注册资本 5 亿元,总资产 19.34 亿元,净资产 12.48 亿元, 本公司实际持股比例 100%。主营:生产、销售各类调味品。报告期内(2017年半年报)实现营业收入17.48 亿元, 同比增加 3.1 亿元,增幅 22%;实现净利润 2.66 亿元,同比增长 42%。

这样看来的话,调味品行业这半年增速下滑,同比增速也从42%下滑到26%,营收增速趋缓,从22%下滑到12%。这是一个值得关注的现象。

下面看看股东情况:

社保一零六组合在里面,增持了87万股。

对比2018年一季报来看,社保四一三退出了前十大股东,应该是有减持了至少685万股,这样才能退出前十大股东,陈坤亮增持了不少。

目前情况大致如此,还有海天的半年报没有出来,千禾的据说不怎么样,如果确定无疑的话,那么调味品行业增速减缓,强者恒强的趋势有望延续。

简单点评:中炬高新的半年报,目前看算中规中矩,说不上好,也说不上坏,还在增长,但增速减缓了。