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A股现在是底部区域吗?

陈立峰知易行难   / 2018-08-22 08:15 发布

市场最近一直还是跌跌不休,许多人已经伤心的打算永远性离开市场了,这也说明了市场的低迷,但越是在这个时候,我们就越是要问一下,现在的市场到底是处于什么位置,是低部,中间还是本身处于高位,如果是高位那离开自然是对的,如果是低部,那还需要离开吗?投资本身就是低买高卖,如果低位应该买入呀。


我们先看看A股下跌的时间跨度,创业板从2015年6月开始下跌,一直跌到现在,也就是说三年零两个月的时长,确实够长了,下跌幅度也够大了,达到了65%,沪指尽管在这期间有所反弹,但最近也到了前期低点附近,接近2638点,也就是说,几大指数都在或者已经刷新了前期低点;

在看估值方面:当前 Wind 全 A平均市盈率 29.01 倍,市净率 2.82 倍,已经接近 13 年底部区间。如果考虑到当前全部 A股 10%-15%左右的盈利增速,PE(2018e)将低于 13 年(27.81 倍)。股债利差方面,当前全 A市盈率中值倒数为 3.22%,已十分接近 10 年期国债收益率 3.48%。

成交量方面,当前万得全 A换手率为 1.50%,已经低于 2013年 6月时水平,日成交额不足 3000亿元,约为前期峰值(2015年 6月 8日 22593.09亿元)的 12%。

个股市值方面,当前 M2 平减后全 A市值中位数仅为 7.21 亿元,已低于 2013年 5 月的 7.80 亿元。低价股方面,目前全 A 低价股共有 753 支,占全部 A股 21.31%,数量超过 2013 年 7 月 503 只,比例高于 2013 年 7 月全 A20.52%。

破净方面,当前全部 A股破净率达到 7.08%,为 2013 年市场见底至今的最高水平,中小创破净率和破净家数为历次最高。

从以上方面来看,尽管指数绝对低点难以预测,但市场在接近底或者可能市场已经处于了底部阶段,那么在底部阶段我们应该如何来应对?