本文是楼主的第54篇文章的第一篇，一共3篇，属于挖票系列的跟进。

先来看报表吧！

2018年半年报，营收同比增长9.71%，扣非净利润同比增长22.01%,下面来对比看一下2017年的半年报。

2017年半年报营收同比增长5.67%,扣非净利润同比增长15.22%。这一看，就说明2018年的半年报比去年好很多，下面来看看具体原因在哪里。

报告期内，公司合并报表实现收入 8.05 亿元，同比增长 9.71%；其中，酱醋调味品实现收入 7.41 亿元，同比增长 10.99%。酱醋调味品毛利率 42.58%，比上年同期增加 0.78 个百分点。归属 于母公司股东的净利润 1.23 亿元，同比增长 31.13%，其中，扣除非经常性损益的净利润为 1.02 亿元，同比增长 22.01%。

酱醋调味品的毛利率总体上升0.78%,料酒放量了，但毛利率下降了7.45%,这是以价换量的意思，营业成本也去去年上升了45.80%,所以料酒这块要继续观察，但这块也是半年报的主要增长点。醋的营收实现稳健增长。整体看，华北、华南、西部地区，放量较大，营收分别同比增长18.38%，15.56%以及14.13%。

对比看一下2017年的相关数据：

公司实现合并报表收入 7.34 亿元，同比增长 5.67%。其中，酱醋调味品实现收入 6.67 亿元。酱醋调味品毛利率为 41.8%。归属于上市公司股东的净利润 0.94 亿元，同比增长 23.55%； 扣除非经常性损益后的净利润为 0.84 亿元，同比增长 15.22%。

2017年半年报的分地区分产品数据没有，有点可惜。

下面看看股东情况：

对比一下2018年一季报看一下：

社保一一五增持了不少恒顺，由750万股增持到780万股，增持了30万股，高毅资产邓晓峰由402.9万股增持到1000万股，增持了差不多600万股。

简单点评：恒顺的半年报业绩可圈可点，不错！料酒部分以价换量，实现业绩增长，当然这块还需要持续跟进毛利率情况，毛利率下滑了7.45%，也是需要密切关注的。