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$金螳螂(SZ002081)$
徒步三萬里: 【投资笔记·财报追踪·大蓝筹篇】金螳螂2015年中报
火凤凰 / 2015-09-01 13:49 发布
业绩小幅低于预期，陷入低谷,等待转机
2015 年上半年收入 88.6 亿元,同比增长 2.4%;净利润 8.5 亿元, 折合 EPS 0.48 元,同比增长 5.0%,处于业绩指引区间(5~15%) 的下端,公司预计 1~3 季度净利润同比增长 0~10%。
订单和收入增速大幅放缓。受经济下行、投资放缓影响,上半年 公司新签订单和收入仅微幅增长,为上市以来最低。
毛利率和净利率持续小幅提升。毛利率与净利率分别上升 0.2ppt,延续上升 趋势,体现较强的经营能力,但持续提升空间有限。
回款变慢, 收现比下降,经营现金流有所恶化。应收款增加、应付款下降, 净营运资金周转率变慢;收现比为 83.8%,同比下降 4.9ppt,但 仍高于行业水平;经营现金净流出 9.2 亿元,同比扩大 3.2 亿元。
发展趋势
积极开拓新业务和新模式,打造新增长点。
定制精装：采取 B2B2C模式,目前已开始在全国承接业务。
金融创新：一是通过产业基 金等方式为客户提供金融服务,既获得装饰订单,又增强回款保 障;二是开展供应链金融,为中小微供应商提供资金支持,盈利 前景可观。
家装电商：与家装e 站分手,拟借助在家装施工管控、城市分站管理、材料 F2C 模 式、中心仓物流模式等方面的经验,与材料商建立的良好合作关 系,自身强大的资源优势和管理能力,自主建立家装 O2O 平台。
（ps：个人认为金螳螂后台的估值提升，大部分都与家装e站合作，市场看好转型而来的，没想到中途夭折，后面就要看自建的家装020平台的进程了。）
公安备案号 51010802001128号