周四沪指又是一次跳空向下，这次空方看起来气势汹汹难以阻挡，然而沪指跌穿年内低位之后，多方很快就组织极有力度的反击，下跳缺口迅即被回补，甚至直接冲至红盘……这种盘面语言更进一步显示了多空力量正在发生微妙的变化，即使这种变化暂时还未能达至方向性的明晰，但在相对敏感且理性的投资者看来，却具有十分重要的意义。虽然多方盘中没能守住上涨的果实，最终收了一根假阳线（指数依然下跌18个点），而且成交量依然没有什么起色，但底部基本探明的信号却更加清晰了。

  我们曾用缺口理论来判断沪指的底部，在今年的最高点3587点下跌以来，沪指出现过多次的向下跳空缺口，其中2月8日和5月30日的缺口已经回补，3月23日和6月19日的缺口没有回补。若将3月23日的下跳看作突破性缺口的话，6月19日就是中继性缺口。突破性缺口运行了44个交易日，指数下跌4.38%；中继性缺口运行时间为32个交易日，指数跌幅6.53%。8月2日的下跳缺口至今已经运行了11个交易日，指数跌幅4.23%，基本可以视为衰竭性缺口，除了在调整的时间上还有一点差距外，下跌幅度已是差不多，即使下跌空间也较为有限。周四跳低之后缺口被回补，使得上述缺口作为衰竭性缺口的可能性更大。

  这样，后市即使继续下跌，也是到了采取左侧交易方式的时段，只是入场之后市场反弹的力度，依然要以成交量的变化作判断依据。至少，以目前的交易量水平，在护盘之外，多方主动进攻的力量依然不足。

  更何况，目前市场环境并不支持行情展开。外围金融市场的动荡，在市场心理较为脆弱的当下，仍不时造成指数的抽风，而这种动荡，短期内还看不到头，全球经济在新的形势下，复杂性无法低估；国内宏观面近期有些暖风，但经济L型的运行方式并未有改变的迹象；股市里今年“赚钱效应”未见，人气重聚也因此极为缓慢，即使从价量时空来判断，市场底就在眼前，但要行情往上走，最主要的还是人气要聚集，否则很难走得上去。

  从相对长远的时间段看，目前的市场，处于值博率较高的阶段，很多个股或许会让你“输了时间”，但不会“输钱”。只是入市者仍需有坚强的心脏，经得起过山车式的动荡。那些动辄心态失衡者，暂时最好还是远观。