目前A股价格指数不少，主要有两种：一是综指类，有上证指数、深圳综指（还有中小板综指、创业板综指），只要在沪市或深市上市的品种，都会被纳入综指里面；二是成分类，有沪深300、上证50、180以及深证成指（各由100家成分股组成的中小板指、创业板）。另外就是由中证指数有限公司以及一些券商推出的各种成分类指数、行业类指数和风格类指数，如果再扩而大之，则还有境外推出的反映A股市场的指数，远的如新加坡富时A50、今年刚刚推出的MSCI中国A股指数等等。如此庞大的指数体系，不免让人眼花缭乱，究竟哪个指数最能反映A股走势的“真相”？

  从常用的几个指数考察，可以得到“异曲同工”的感觉。以较为复杂的深圳市场为例，统计今年以来（至8月10日）的涨跌情况，除了去年走势落后的创业板跌幅相对较低（跌幅13.75%）外，其他指数的跌幅基本都集中在20%~23%之间，差别不是很大。

  不过，究竟是用上证综指，还是用成分指数判市，业内一直存有争议，特别是在市场的投资风格有着明显偏好的年份。在“以小为美”的前几年行情中，创业板指数一路高歌猛进；而这两年风格转换明显，去年的上证指数尤其是上证50指数为代表的大盘蓝筹股大受青睐。用大家耳熟能详的话说，就是A股市场在“八二”或者“二八”间时不时进行切换，走得好的，不会照顾走的差的感受；走得差的，也不会给走得好的支持。在同样的经济大环境下，不同风格指数的脱节，被称之为“结构性牛市”。

  理性的投资者不难看出其中的非理性部分。但是，从投机者的角度，却是哪个指数涨得好，就用哪个指数作为代表来观察市场，并同时以“自上而下”的方式，从强势指数所反映的市场中着手选股，这样更有利于与时俱进。从另外一个角度，当市场因上证指数或者创业板指数不尽如人意而备受诟病时，有人又可以拿出涨得好的指数，来与外围股市进行比较，从而得出不同的观感。因此，尽管上证指数几年前表现不佳，但创业板指和中小板指在不少年份却是领先全球的，如果当时用这些指数判断市场，那么一路牛市的感觉，丝毫也不亚于其他创历史新高的市场。

  作为新兴加转轨的市场，光与运行百年的成熟市场去比较阶段涨跌、市场规模、融资规模等数据，实际上有点“好大喜功”。正如笔者多年前所认为的那样，整肃市场、廓清病根、让公平和法治早日成为主流，让理性投资者可以在春暖花开时节放心地“牧羊”，那才是A股市场“见贤思齐”所应有的举动。所幸在这方面，这两年已经在逐步推进。