这个问题其实几乎所有在股市里投资包括个人投资者都能够观察到的。我只说两个观点：一是现在A股里的所谓独角兽不是真正的独角兽，从动议上市那一天开始，请所谓独角兽的大股东或发起人按住自己的心口想想，你上市的目的是什么？几乎都是为了圈钱，为了一夜暴富。这个事实是不能否定的。二是真正的独角兽企业一在A股上市就毁了，就会由好端端的，依靠自己的研发能力、技术创新能力支撑的估值超过10亿美金，变成贪婪于资本运作，想着法子、钻着门子圈钱、套现，骄奢淫逸，贪图享受，而荒废了科技创新与研发投入以及公司的发展，比如华谊兄弟的王中军明确说，套现就是为了享受。

        在A股这样的资本市场环境和土壤里上市只能毁了所有企业包括独角兽企业、国有企业。如果把A股市场定位在融资功能上，那么本来就不缺钱的国企为何要上市呢？国有等企业流动性多的都拿去放高利贷，为何又非要上市呢？原因在于一旦上市，比如银行的董监高由前一天的月薪几十万，一下子变为上百万，这就是动力所在。

       中国A股目前的状况，不能埋怨企业，本质上也不怨企业，根本原因在于A股制度设计上的严重缺陷，而这种缺陷一个小股民都能够看出来，但由于各种利益纠葛不仅不改，而且还往坏处走，比如：随意突破制度底线、搞特例例外开绿灯等几乎成为家常便饭，这还要制度干什么吧？管理层、管理制度的公信力、权威性已经丧失殆尽。管理层只剩下一招：操控大盘拉指数蒙蔽市场眼睛。

       到如今我们愈加感到华为创始人任正非死活不上市，不在中国A股上市的英明。华为为什么不上市？听听任正非怎么说：因为我们把利益看得不重，就是为理想和目标而奋斗。守住“上甘岭”是很难的，还有好多牺牲。如果上市，“股东们”看着股市那儿可赚几十亿元、几百亿元，逼我们横向发展，我们就攻不进“无人区”了。“资本市场都是贪婪的，从某种程度上来说，不上市成就了华为的成功。”任正非说：“（公众）股东总是很贪婪，他们希望尽可能快地榨干一家公司的每一滴利润，而拥有这家公司的人则不会那么贪婪。我们之所以能超越同业竞争对手，原因之一就是没有上市。”

       任正非认为，这种股权结构是华为能够赶超业界同行的原因之一， “华为的员工也是公司的所有者，因此他们往往会着眼长远，不会急于套现。公司的拥有者并不贪婪，因此华为也能留在所享受的位置。但是，我不可能永远活着， 也许有一天华为人也会变得贪婪。”

       实际上，任正非坚持华为不上市，来自内外部包括地方的压力都非常大。

       如果A股在根本性制度上不改革甚至在倒退，那么上市一家企业毁掉一家。怎么改？我已经在“从脸书业绩惨遭‘泄密门’冲击想到A股治理”一文中做了详细阐述。核心思想是，公司一旦上市成为上市公司后，在股东大会用手投票压力的同时，又多了一层更加厉害的外部用脚投票的巨大更大约束力。这就是对一个上市公司经营好坏，在二级市场通过买入其股票投赞成票，通过卖出其股票即用脚踢开其股票投反对票，即在二级公开市场用脚投票。这种用脚投票的二级市场外部压力与股东大会用手投票的内部压力相结合，对企业经营与内部治理结构构成最强约束。约束制约公司只能把公司搞好而不能有一点松懈把公司搞孬，否则股民就会立刻行使用脚投票的权力。使得公司市值大缩水，发起人或大股东财富顿时蒸发。这种约束力才是最强约束力，也是股票市场的本质职能之一。

       这需要尽快进行制度性安排与设计，否则中国A股就彻底毁了！第一步先让“A股成为真正的市场”（现在竟然需要讨论这个问题，感到一种莫名的悲哀）。