短短几日，风云突变。当众多投资者在还觊觎大行情降临的时候，创业板却早已经率先缴械投降，一并跟随的，还有深圳综指。按奈不住的沪指，也在今日选择了破位下行，大道子线，从最强支撑转瞬被踩在脚下，这说明，大资金的确是在选择跑路了。板块方面看，几乎全线尽墨，除了钢铁、水泥、高速等前期热门品种表现稍好，其余的，尽皆下挫，军工、黄金、通讯、环保，领跌两市。投资者最为关心的问题，恐怕无非就是一个：反弹结束了吗？

有人问我：你咋才来啊？去哪了？抱歉的很，应邀去北京台录节目，一去就是三天。所以，除了发语音，没有认真写过一篇文章，实在是对不住大家。三天里，发生了太多的事，但最重要的一点，我首先就来回答你的那个最棘手的问题，其实答案很简单：阶段性反弹已到尾声。

在研判大趋势的时候，我经常讲两个重要的原则，第一，大道子线能否失守，第二，通子死叉是否形成。如果这两个条件都告成立，那反弹趋势就会逆转。有了这个，盘面就好判断了，我们先来看看创业板指数，7月30日跌破了大道子线，目前通子死叉形成，这就是彻底趋势向下信号。再来看中小板指数，7月30日跌破了大道子线，目前通子死叉形成，也是趋势彻底向下的信号。深成指，7月30日跌破了大道子线，目前通子死叉形成，同样是趋势彻底向下的信号。上证指数，今日跌破大道子线，但是通子死叉还未形成，说明趋势极大被破坏，至于彻底向下信号，还要等通子死叉出现。

综上，四大指数，三个全部是空头趋势，唯有上证指数，还有一息尚存。这就是现实，血淋漓的现实。请注意，一旦未来反弹遇阻于大道子线（2820点），则会导致上证指数的通子死叉也出现，对于上证来说，也就真的要凉凉了。

我相信，绝大部分投资者都对于这轮反弹给予了厚望，但我在7月28日的文章中，还是重点提示了风险。可能在反弹的高潮到来时提示这些，并不太容易引起重视。但事实就是这么残酷，市场，从来都是不以任何人的意志为转移的：

“大部分投资者对于未来行情的高度和时间都寄予了极大的期望。但我却想先泼一盆冷水。更想对那些认为2691点就是本轮熊市终点的人说一句，别太乐观了。从近一段的市场走势就能看到，并非是全部股票齐涨共跌，更多的还是有规律和节奏的轮动。从最开始超跌的题材股到近期补涨的权重股，再到高位股被抛弃资金重新买回低价股，所有的这些，都说明次轮反弹仍然属于常规性质的“超跌反弹”范畴，指望市场能走出超预期的东西也不可能。或者这么说，当次轮反弹时间周期和空间周期耗尽，依然会进入到再度寻底的过程中。而这个过程，将会在8月到来，事先提个醒，就是怕你不能正确的面对市场。这是一个重要的判断，希望能引起你足够的重视。”

因为怕你不重视，我还特点加强了一句。可能，你依然也没有太重视。所以，应对行情最好的办法不是去主观臆断，而是尊重客观，当市场给出了信号，就去顺应趋势。怎么顺应？严格七线操作，百利而无一害。

有人说，2000亿是市场下跌的罪魁祸首。其实有点牵强，这个消息是近两日刚刚出来的，而中小创和深成指的下跌是从7月30日就开始破位的。这说明，这样的消息对市场来说，最多就是助推器，而不是决定力量。真正的决定力量是什么？还是趋势。我一直讲，无论从时间周期还是空间周期，大盘都远远没有到达熊市的最终底部，这个时间依然相当漫长。所以注定了接下来的走势还是不甚乐观，你的总体思路还是应该放到防守上来。

从近期管理层的态度看，虽然货币政策有一定的松动，但绝非大放水。虽然去杠杆变为了稳杠杆，但杠杆之扰仍在，这就很难让大资金能放心大胆的入场博弈，市场的机会也仅仅在部分板块和个股中轮动。比如近期活跃的基建、水泥和钢铁股，风向所在，自然气势逼人，但更深层次的原因却是这类个股普遍估值价格较低，所以反弹自然水到渠成。这也是为什么最近茅台、平安、美的、格力始终无人关爱的主要原因。

在熊市中，板块的轮动规律有两个：第一，跌多的自然会有反弹，反弹结束接着跌。第二，涨的多的会补跌，补跌最终要达到整体市盈率回归熊市终点。

所以，对于近期比较活跃的基建、钢铁来说，应该还有一个再筑顶的过程，当这个过程终结，也会进入到继续下行的规律中去。至于怎么叫结束，其实还是靠七线来研判。

截止到今日收盘，几大指数的运行情况如下：

银行指数：子线上方，通子金叉，多

钢铁指数：子线上方，通子金叉，多

上证指数：子线下方，通子金叉，中

中证500：子线下方，通子金叉，中

保险指数：子线下方，通子金叉，中

锂电指数：子线下方，通子金叉，中

高送转指：子线下方，通子金叉，中

沪深300：子线下方，通子金叉，中

上证50指：子线下方，通子金叉，中

雄安指数：子线下方，通子金叉，中

有色指数：子线下方，通子金叉，中

煤炭开采：子线下方，通子金叉，中

国证2000：子线下方，通子金叉，中

深证综指：子线下方，通子死叉，空

中小板指：子线下方，通子死叉，空

创业板指：子线下方，通子死叉，空

证券指数：子线下方，通子死叉，空

新能源车：子线下方，通子死叉，空

区块链指：子线下方，通子死叉，空

军工指数：子线下方，通子死叉，空

生物医药：子线下方，通子死叉，空

芯片概念：子线下方，通子死叉，空

健康中国：子线下方，通子死叉，空

美丽中国：子线下方，通子死叉，空

次新指数：子线下方，通子死叉，空