浪潮信息成立于 1998 年，2000 于深交所上市，公司主要从事服务器及部件的研发、生产和销售，是国内服务器龙 头厂商，领先的自主可控、云计算核心装备与数据中心解决方案供应商。据 Gartner 数据，公司在 2017 年 x86 服务 器出货量全球第三，中国第一。2017 年 Q4，浪潮八路服务器出货量连续 17 个季度中国市场第一。浪潮服务器连续 16 年蝉联国有品牌销量第一，浪潮存储连续 8 年蝉联国有品牌销量第一。 

公司主营服务器及存储业务，多年来公司收入及净利润持续保持高速增长。从 2011 到 2017 年，公司收入年复合增 速为 65.66%，归母净利润年复合增速为 33.38%。2017 年，公司实现营业收入 254.88 亿，同比增长 101.20%，增速 达 6 年来最大，呈现加速增长趋势，主要由服务器及部件销售增长所致；实现归母净利润 4.28 亿，同比增长 49.13%。 

2011-2017 年营业收入复合增速65.66% 

受益云计算趋势，IDC 建设有望保障服务器行业持续较快增长 

中国数据中心建设有望保障服务器行业较快增长。据智研咨询数据，2017 年国内服务器市场近6 年复合增速为 6.36%，据 IDC 数据，2017 年第三季度中国 X86 服务器市场规模为 187.8 亿元，同比增长 25.1%，2017 年全球 X86 服务器 销售额为 525 亿美元，同比增长 12.2%，中国和全球 X86 服务器需求增速明显提升。中国正处于云计算快速发展前 期，数据中心（IDC）建设加快助力服务器需求保持较快增长，据 IDC 数据显示，2010-2016 年全球数据中心投资规 模年复合增速为 16.24%，中国为 38.30%，远高于全球增速。中国数据中心建设仍有巨大空间，截止 2016 年 12 月底，全球超大数据中心接近 300 个，45%在美国，中国占 8%，远低于美国。据 IDC 预测，中国数据中心规模未来两年还 将保持 35%以上增速，有望保障服务器行业较快增长。

中国 IDC 市场将保持高增长 

公司系国内服务器龙头，全球市占率不断提升

全球：浪潮服务器出货量位列全球第三。据 Gartner 数据，近 3 年全球服务器出货量前五的厂商一直是惠普、戴尔、华为、浪潮及联想，浪潮表现最为亮眼。

1）2014Q3 到 2017Q4，惠普和戴尔的市占率均有所下降，分别从 22.50%、19.39%下降到 13.76%、18.23%。

2）联想 2014 年 Q4 市占率快速提升是由于 9 月完成对 IBM x86 服务器的收购，但后续由于整合原因，市占率呈下滑态势。 

3）华为、浪潮市占率整体呈上升趋势，分别从 3.69%、3.61%上升到 8.07%、7.37%，一是受益于国内云计算快速发展，二是由于公司自身的竞争实力提升。

4）相比华为，浪潮是 BAT 等大型互 联网企业的重要服务器提供商，公司收入中互联网客户贡献比例超过 50%，由于互联网客户需求加速释放，2017 年 浪潮整体增速高于华为，2017 年浪潮、华为服务器出货量分别为 73.65 万台、73.63 万台，同比增速分别为 50.04%、8.35%。浪潮在 2017 年出货量达到 73.65 万台，全球市占率达 6.43%，超过华为，位列全球第三。公司目标成为全 球服务器第一品牌，未来市占率有望持续提升。 

浪潮取得快速发展的重要原因在于推行 JDM 模式。JDM 模式是指浪潮面向互联网运营商应用场景和业务特点，融 合双方研发、供应链、生产到交付服务的全业务链的定制开发与合作模式。中国互联网行业数据中心建设还在持续 进行中，超大规模数据中心的建设意味着大量服务器的采购。通过推行 JDM 模式，可以更好满足互联网、电信等行 业大客户对于定制方面的需求，浪潮针对互联网行业的创新 JDM 业务模式已经被用户广泛认可。目前浪潮与 BAT 等联合开发了基于天蝎标准的 AI 专用方案、冷温热数据一体化存储管理方案等深度定制方案，推行智慧计算，瞄准 未来的人工智能等新兴工作负载。

JDM 模式对于厂商的技术研发实力和上下游资源整合能力提出了更高的要求。目前，浪潮业务已经覆盖了 108 个国 家和地区，具有 7 个全球研发中心、5 个全球生产中心以及 2 个全球服务中心。与微软、Oracle 等上下游的伙伴有了 更紧密的合作，给浪潮解决方案的性能、可靠性和可用性等多个方面提供有力保证。

布局人工智能产业

在发力传统服务器业务的同时，浪潮准确把握市场趋势，研发掌握高端技术，提前布局人工智能产业。公司相继发布了一系列重磅人工智能产品：

1）与百度联合推出 ABC 一体机，ABC 采用了浪潮的 AI 计算硬件平台和百度集群管理软件，可支持 TensorFlow、Caffe、CNTK、PaddlePaddle 等几乎所有主流算法框架，面向模型训练 training 和线上预测 Inference 两大类 AI 计算场景。

2）推出 AI 融核超算服务器 NF6248，其使用的 Omni-Path 架构实现了更高并行运算处理能力，非常适合深度学习、科学计算、工程计算与研究等领域的应用。

3）与 Intel 合作推出高效、高性能的多功能加速器 FPGA，浪潮与科大讯飞、Intel 成功将 FPGA 芯片应用于智能语音线 上识别领域，较 CPU 性能加速 2.871 倍，而功耗相当于 CPU的 15.7%，性能功耗比提升 18 倍。

4）除了硬件产品，浪潮信息同时推出了 AI 深度学习训练集群管理系统 AIStation、AI 应用程序特征分析系统 TEYE、深度学习框架 Caffe-MPI 等一系列软件和管理调度与分析平台，旨在联合全球合作伙伴，为 AI 未来发展更广阔市场的企业和政府 行业客户提供端到端的 AI 方案

作者：白发林奇