最近一段时间，环保类的企业都承受了一定的压力，特别是参与PPP项目比较多的企业，压力就够大一些，我们都知道PPP项目很多是企业先垫资建设，对于资金的投入本身就比较大，在宏观去杠杆的情况下，企业的压力自然就增加了许多，而对于投资者来说，这个时候选择什么样的企业生产模式就显得非常重要了。

企业的商业模式，就是企业是如何赚钱的，这对于投资者来说非常重要，相对来说，我们更喜欢轻资产的公司，在发展的过程，资本再投入比较少，不需要源源不断的资金投入，从估值的角度也是这样的选择，轻资产，少资本投入的公司，应该给予更高的估值，相反重资产，多资本再投入的公司，只能给低估值，这样的公司如果资本投入出现断档，那么企业的增长速度就没有了保证，特别是在目前整个市场资金紧张的情况，资金的投入量巨大，对于公司来说本身就是一个非常大的负担，甚至有可能出现，投入项目的利润无法覆盖资金成本的情况，那么对于公司来说就是巨大的风险。

以前对于环保行业的关注一直比较多，后来随着PPP模式的推行，企业的负债率越来越高，相当多的一些企业出现债务违约，判断这个行业将发展变化，所以最近半年多来，一直对环保行业持谨慎态度，相对来说还是医药企业的模式更好，负债率更低，发展更加有保障，更合适在当前情况下投资的方向的选择。