昨晚上交所发布，《沪市公司上半年投资价值凸显增持回购彰显信心》的文章。厉害了，交易所竟然站出来从沪市公司的估值、业绩情况、回购和增持情况等多个方面分析，认为当前股票价格与上市公司的基本面出现了背道而驰。其实，最近老刘也谈了不少关于大盘处于估值底的数据，今天做了一些表格，更加有参考性，跟大家分享一下。

05年、08年和13年三次熊市大底的绝对估值都很低，从市盈率（TTM）、市净率以及其他指标来看，均具备一定的可比性。从目前的估值来看，已经有大底的味道了。中报业绩一出，大盘的估值将会往下再压一步，如果大盘再不涨，到了年底，分分钟就会成为历史最低点。

三次熊市跌幅都接近或超过50%，周期表现为跌幅深的时间短，跌幅少的时间更长，也就是以时间换空间。

998点前的下跌，始于2001年6月15日的2245点，经历了下跌-盘整-下跌，累计跌幅56%，历时4年。

1664点前的下跌始于2007年10月19日6124点，一路下跌1年，累计跌幅73%。

1849点前的下跌始于2009年8月4日3487点，经历了盘整-下跌-盘整，一直到14年7月才逐步上涨最终进入下一轮牛市，历时近5年，累计跌幅47%。

这次，从15年6月最高点，到现在已经调整了3年2个月。所以，我认为无论从估值来看，还是从时间上来看，这轮熊市最低点随时有可能出现。

我们再来看看今天行情。

依然是我昨天说到的量能问题，没有量能的上涨就是耍流氓，今天很明显出现了不少获利出逃盘，但接力的人其实不多，所以造成交易不旺盛，成交量比昨天又萎缩了一点，只有1326亿。

但我估计，这个位置，开始有点跌不动了，量能这么低，无论做多还是做空其实动力都不足，今天尾盘银行、券商和保险等权重拉升，说明国家队坚决要死守这个位置。

所谓五穷六绝七翻身，为什么现在七还是翻不起身？最大可能是由于世界悲还没结束，所以股民的注意力依然在赌波，而不是炒股。不过，世界悲这周就要结束了，这么来看，机会很可能会在下周。

今天创业板首次重返20日线，下一站向下行的30日线进发；不管如何，场内个股活跃度在不断提升，所以现阶段，虽然不能判断大盘是否真的出现市场底，但个股机会开始出现，接下来，可以轻大盘，重个股，尤其是我昨天提及的医药板块。《我不是药神》的票房已经超过同期的《战狼2》，有机会再创历史新高，市场风口明显在医药股。

挖医药股的大方向，我认为可以从中报业绩和MSCI（8月份MSCI将启动第二轮建仓）两个方向去考察，具体标的，明天跟大家分享一下。