康恩贝是一家主要从事药品的生产、销售和研发销售业务的公司.公司的主导产品为前列康牌普乐安片与胶囊、天保宁牌银杏叶片、天保康牌葛根素注射液、康恩贝牌刻停片、乌灵胶囊.公司系国家中药五十强企业,为国家科技部认定的火炬计划重点高新技术企业.公司及子公司均已全面通过GMP认证或GSP认证.2010年,申请国家发明专利10项,获国家发明专利授权6项;申报省级以上科技项目21项,其中国家级5项,其中"银杏叶制剂生产过程质量控制先进技术产业化示范"项目获批国家发改委中药产业化专项,"银杏叶关键技术研究与国际认证"获批国家发改委、科技部"十二五"重大新药创新项目立项.新立项研发项目28项,总在研项目80余项,其中创新药物19项.中药六类新药黄莪胶囊通过技术审评,生产批件已在审批阶段.中药五类新药菊花舒心片启动Ⅱa期临床试验.完成化药三类新药瑞舒伐他汀钙原料及片剂临床试验.7个产品申报注册获受理.获得药品生产批件3项和保健食品生产批件1项。

主营产品简单，专一：

该公司实际控制人胡季强，生于1961年，十分优秀的老辈企业家。

该公司质地如下：

近十年平均净利润同比增长率23%。

近十年扣非平均净利润同比增长率29%，定性为净利润的同比增长很真实。

近十年平均净资产收益率15%。

近十年平均毛利率61%，同比向上增长。

近十年平均净利率11%。

负债比率长期看是同比向下的。

现金流稳定增长。

估值情况如下：

近五年市盈率最低点19倍，最高点70倍，当前23倍。

近五年市净率最低点3.01倍，最高点10倍，当前3.04倍。

康恩贝的估值情况是低估值的。

需要注意的是，应收票据，尤其是应收账款，17年大幅增长。

应收账款全部都是银行承兑，不必担忧。

应账账款增加主要因为公司整体销售规模增加，以及子公司贵州拜特公司 逐步实行销售模式转型导致期末应收账款余额大幅增加。

同时，该公司通过并购多家公司股权，积极布局生物药，合资控股成立杭州贝罗康、参股四川辉阳生命工程股份有限公司、远东超级实验室有限公司后，公司收购嘉和生物21.05%股权。

目前，重点在研单抗产品有10个，其中抗HER2人源化单抗、英夫利昔单抗生物类似药和贝伐珠单抗生物类似药处于III期临床试验中，对应原研药全球市场销售额都是几十亿美元，属于大品种。

在天猫、京东等电商平台开设了“珍视明”品牌旗舰店，围绕“珍视明”品牌，开发眼健康新市场。

新增加了4个过亿产品系列，分别是“金笛”复方鱼腥草合剂、“康恩贝”麝香通心丸、“金康速力”乙酰半胱氨酸片和“珍视明”眼健康系列。

主要盈利超过五亿的产品系列从一个，发展到了两个，丹参川芎嗪注射液销售额破10亿。

丹参川芎嗪注射液通过开发民营医院，销量下滑趋势得到了扭转，呈现出回升状态。

需要重点关注并购新公司的整合进度，极其考验管理层，以及渠道开发情况是否达到预期。

福利：当前市场很熊，正是积极布局的好时刻，买对个股，抱对大腿，抓住几十年难得的机遇，赚钱永远在熊市。欢迎加入收费项目VIP，一对一指导，学会投资，个人选股与估值投资体系分享，每一只股票，都会告知预计的收益是多少，在保证本金安全的前提下，赚安全的钱，放心的钱，像捡钱一样赚钱。

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