文：刘兆辉

中国股市为什么要市场化？

资本市场的三公原则是：公平、公正、公开。

公平和诚信是资本市场的灵魂。

投资者你投一万，他投十万的把自己辛苦赚来的资产投入到了中国股票市场，是基于对管理层的信任。

但游戏进行到今天，参与股市的投资者却发现，他们每个人非但没有从这个市场赚到钱，甚至其绝大多数的本金都拿不回来。

这有一个问题，作为股市的管理层你最起码的责任尽到了吗？投资者把数十万亿投入到资本市场，作为资本市场的守夜人，你们是如何保障参与市场主体的利益的？你们是如何实践“保护投资者利益是我们工作中的重中之重”的？

澳门赌场的赌客，每个参与的玩家，之所以把本属于自己的钱换成筹码投入到赌场，也是对赌场游戏规则的信任，最起码他们知道自己有从赌场赢钱的概率（赌场赢钱的概率在48%）。起码他们知道，他们赢了钱是完全可以把筹码换按原价换回来的。这完全基于诚信！

市场化的初衷是什么？无非就是用市场之手替代权力之手，以免投资者遭遇政策之手不公平的对待。

但如果一个市场已经因为权力之手而导致投资者被掠夺殆尽，这时掠夺者再宣布不用政策之手干预，还投资者以市场化。那么已经被掠夺的投资者就要承认即定事实，不再追究侵害者的责任了吗？

我们的资本市场，一开始就是一个为国企解困，国有股不流通，新股发行人为调控的一个极不公平的市场。所以从一开始投资者就是被掠夺的。只不过由于一直以来，通过政策市的各种手段，一直用过高的估值掩盖这个市场掠夺的本质。

现在为了所谓的“保护投资者的利益”，管理层试图通过市场化，放弃原来的游戏规则，试图不付出任何代价，任股市估值降到市场化的程度。 不再掩盖市场巨大的亏空，让把这个被数千家上市公司圈钱的市场的真实面目展现出来。那么这个导致数千万股民亏空的责任应该由谁来负？

市场化的原则是公平，其实质是由市场之手取代政策之手，用制度限制执政者对投资者的伤害。但在中国恰恰是在市场化的过程不断的伤害投资者！

如果制度伤害已经成为即定事实，政策救市的干预就是在伤害之后，维护投资者的相对利益。

比如维持股市当前的估值，就是维护股民总财富。但如果此时还大谈特谈什么市场化，放任新股发行掠夺市场财富，那么就不是什么市场化的公平、公正的问题了，那是最起码的道德良心问题。