2800点附近值得重点关注

江涛：乐趣投资下午茶，4点一起来喝茶，欢迎各位收看第231期乐趣投资下午茶节目。我是主持人江涛，请来的嘉宾是节目的老朋友独立投资人木羊先生。

我们晃眼间也有三周没见，在当时做节目的时候，文章标题是《出现姚明量怎么办？要么空仓，要么强势股》。最近这一周，市场又出现一个非常大的变化，3000点所谓的关键点位直接就攻破，这两天市场经过千股跌停之后，又稍微有些反弹。你对于市场的趋势很有研究，我们可以看看现在市场是在一个什么阶段？反弹的力度到底会有多大呢？

木羊：我们说的姚明量，当时是指医药板块，提示有一些风险。我们把行业分成几个大的行业或者几个风格上面，医药、消费类都属于防御性板块。这个时候如果出现高位放量，很容易引起派发，市场会吸引散户进场。当它涨得很高的时候，出现很大的量，我们就要去想：是不是很多人去买入股票，把这个板块的股价提高了。但是，你必须想到另一个原因，隐藏在背后的那些人，是谁在卖给散户这些筹码，谁在给他们，对吧？市场实际上是有些危险了。

当时，我记得给大家提示了一下有几个板块可以注意的，如钢铁类、能源类板块。大家可以去注意一下，最近这两个板块包括地产类都开始有转强的动作，而且有些股票还在市场这样下跌的过程中还比较不错。

江涛：大盘方面有哪些需要关注？

木羊：我记得在一个月、两个月之前，我还给大家共享过一个上证指数周线图，我当时提了一下，我们可能会关注到2700-2900点，或者是2800点这个位置。现在基本上已经到了。

附图1:2800点附近值得关注

这个位置之所以值得我们去关注，因为它是从2015年下半年以后，到现在形成的一个非常大的交易区间。现在市场到了这个位置，并且在6月19日那天出现一个比较大的量。虽然可能不能算作姚明量，但是从近40天左右来讲，它可以算作是一个姚明量。

通过刚才我说的逻辑，我们去想，既然在上涨过程当中，很多人去买入股票，那谁在卖给他们？同样，当市场出现下跌的时候，在这个低位出现这么大的量，那谁在买入？大家要知道，这是一些背后的资金在做的动作。

江涛：你之前也说过，这种资金的介入，往往意味着市场的聪明钱。所以在高位的时候，出现姚明量是有些聪明钱在派发；在相对一个低位的时候出现姚明量，那很可能是聪明钱入场的一个信号。

因为你的市场全景图、新高新低指数等都是一个非常好的风向标，我们可以看看市场处在一个什么阶段。在我的印象中，一个多月前四大指数就在蓝色区域，已经是在一个不可交易的状态。现在还继续是蓝色？

木羊：是，因为那个是按照市场的趋势来走的，所以它不会有什么太大的改变。

江涛：对，相当于你出海打渔的时候，可以看看外面的风浪大不大。当蓝色区域出现的时候，大家还是要小心为上，否则真的是突然来一次大跌，还是会让很多人措手不及，虽然我们知道市场相对比较弱势。

木羊：现在市场有一个多月都处在蓝色区域的状况。如果经常看我们节目的投资者朋友，应该不会在暴跌的过程中有太大的损失。我记得3个星期前我们做节目，你问过我，说现在的市场中有哪个比较好。

附图2：5月25日的第222期节目，市场全景图已经显示四大指数全部进入蓝色弱势区

部分板块表现相对强势

江涛：对，你说市场的四个指数没有一个好的。

木羊：一堆烂苹果（笑），做哪些呢？无非是找一些小的板块去做。而且我们当时看到强势板块也不行了，这就表明市场不太好。

我们在全景图上看到，最近虽然指数在创新低，但是它的相对强度还在向上，大市值指数还在向上。所以，如果去交易的话，还是考虑大市值指数，如钢铁、煤炭等。

附图3:16个行业板块全景图

江涛：你后来又做了16个行业板块的全景图。我们也可以看看现在走在前面的都是哪些强势板块。

木羊：目前还是医药、食品和消费依然是走强的，再往下就是地产、钢铁、能源，因为都超过了100。紧跟着的是金融、材料、技术类、信息类，而有色、证券、军工比较靠后。

我们当初关注的时候，像钢铁、能源、地产都没怎么动，那个时候它们只是相对强度开始走强，但是绝对强度还是向下的，而现在可以看到它们已经向上了。所以，你想提前找到那种可以交易的股票，在行业板块轮动的时候，应该这样去找：一看到强势股出现问题，那你马上去找那些正在走强的股票，就比较容易去做，比较容易去赚钱。

现在我们要做的话，首先看食品、医药是不是能够短期回调结束，另外就是看地产、钢铁、能源，而能源主要是看煤炭，看它们是不是能够在底部逐步开始向上回暖，能不能起来。我觉得从主要板块、大的行业来讲，我们关注这几个就可以了。

某种程度上看下跌是好事

江涛：那新高新低指数是什么状态？

附图4：6月19日新高新低指数显示创新低家数创历史最大值

木羊：在6月19日，实际上有1700、1800家股票创了一年内的新低，这个数字是有史以来最大的。

江涛：应该是自从有中国股市以来，创新低的股票家数最多的一天，占了将近50%的股票创了一年内的新低？

木羊：对，这一天的成交量又是非常大的。所以这是一种恐慌，当下跌的时候出现的恐慌，其实这对很多交易者来讲是好事，市场的下跌步伐有可能会停下来，因为有资金进来了。我们要去看市场是不是在这个地方出现波动，需求量是不是增加。如果没有需求，那么我还是稍等等看，如果有需求的话，就会好一些。如果没有需求的话，市场是不会上升的，只能往下去寻找低位。

在两个月前，我们在做节目的时候，我也使用了这张周线图，当时考虑到的就是在2800点这个区域，是最值得我们去关注的位置。

江涛：在2800点区域的位置，该怎样去关注？

木羊：在整个下跌的区域当中，如果市场有缩量，稍稍有点需求，就能够向上反弹，这是很容易做到的。一旦能够往上起来，尤其现在像钢铁、地产、能源这类板块，都是大市值板块，它们如果真的能够起来，那这个市场才有可能整个起来。

所以现在我觉得某种程度上下跌是好事，这时候可以去找那些低估值的股票参与一下。但是对于我来说，我还是会继续去找强势股，因为强势股现在位置也很不错了。一旦跌下来之后行情重新开始，比较容易找到这些强势股。

强势股的选股逻辑

江涛：那找强势股是要从现在比较走强的强势板块里面去找吗？还是有什么方法?

木羊：一种像食品、医药、医疗，因为它们属于强势，现在只是转弱。如果这些股票并没有转弱，还在高位横盘，并且还有可能会创新高的话，你依然可以去做。另外一个就是刚才我说的，大的行业已经开始从底部向上回暖，去找一些好的股票也是不错的。

江涛：像你说的，钢铁、地产、能源都属于大权重、大市值股票，它们一旦能走出来，的确是能把指数带出下降的通道。这是不是有点像2004、2005年的一个阶段呢？市场蓝筹股、估值相对比较低的股票走出来之后就把市场带到一个平台上，到了后期是成长股唱戏。现在有可能会跟2005年行情很像吗？

木羊：是有这种可能的，会板块轮动。但是我们要看到指数现在已经在周线上接近一个关注的区域，在日线上需要看到的是一波自动的反弹，然后会有一些测试，这可能还会有一两个月的时间。所以现在只是可以去关注，可以去看看这些大的市值是不是能让市场指数涨起来，现阶段指数对我们来讲比较重要。

江涛：现在关注指数的话，可能要关注大市值的股票，比如说沪深300、上证50，等所谓的大市值股票吧？

木羊：不是这样的。我们首先看这些板块是否先于指数走强，先于指数走强的这些板块，更值得我们去关注。所以先不要去预测，就好像钢铁板块目前只是比指数强而已，但还是比较弱的。只不过这些板块里面有个别的股票现在已经走得非常不错，那么这些就是未来的龙头股。还是我们之前在说的那种强势股思路。

江涛：就是你的交易魔方，基于波士顿矩阵的逻辑？

附图5：波士顿矩阵分析图

木羊：对。现在像开始回暖的板块指数，可能到了改善的阶段，但还没有真正走到最强的阶段，那么可以考虑放到自选股里。至于小市值股会什么时候起来？如果它们进入到改善的区域里，我们就拿进来。或者在波士顿矩阵里，我们看到这些股票什么时候到山猫的阶段后，才会去看。

江涛：不去做预测，不去做预判？

木羊：对，不用去抢先一步。等它们走到那里了，才有可能会走到领先的明星企业里面。如果没有走到明星企业那里，那你看它干嘛？没有意义，看它也是浪费时间。

把精力放在强势板块的强势股

江涛：也就是说，对于创业板、中小板这些指数来说，相对走得比较弱的。在这种情况下，我们没有必要给它太多关注，虽然它已经创了所谓的历史新低，但是如果没有走强起来，我们不用给它太多的关注，还是关注在强势板块的强势个股，这也是你的一贯的投资逻辑。

木羊：对，这样你花费的时间是最短的。我们去找某一只股票的低点位置，能不能做到？也能做到。但是未必所有的股票都会形成V字形反转，很多股票都要横盘很长时间。所以，我觉得没有必要把资金放在那些横盘很长时间的股票或者板块，或者把你的注意力、精力放在上面，没有必要。去找那些走出来的股票会更好，因为你的资金效率就会高一些。

江涛：20分钟的访谈时间很快过去，最后你有什么要跟大家强调或者分享的？

木羊：我觉得就是刚才我说的最后这段，把精力放到那些能让你的资金快速运转的股票或者行业当中。即使指数你判断到了最低点，在那个最低点的地方去进场，我觉得没有太大必要。做那些正在涨起来、能快速给你带来利润的行业或者股票，那样会节省你的很多精力，提高资金使用率。