今天心情不太好，一早起来感觉凉飕飕的，就知道大事不妙了，结果上网一看，阿根廷0比3输给克罗地亚，重仓押梅西，这次真的没戏了。

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幸好的是，赌场失意，股场还算得意，今天大A迎来了大反弹。马上要到周末了，我就不说太多，今天重点说一下昨天提到防御性比较强的三只股票。

三一重工：我已经持有一段时间了，但一直没看到收成。不过，我依然非常有信心不断加仓。为什么？这周大盘暴跌，但三一依然是逆势上涨的。在行情最差的时候，能逆势走强的个股极少，背后的直接原因当然是资金推动，三一是MSCI成分股，外资不断流入，有大资金托盘，所以躲过了黑色一周。

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不过这只是表因，背后的根据原因还是在于业绩。挖掘机属于大周期行业，从2012年开始步入萧条期，去年开始行业明显复苏，今年进入爆发期。预计6月份挖掘机的销量同比增长50%-60%，再次超出市场预期，多家券商分析师已经纷纷上调三一的业绩预测值。目前三一的市盈率只有11倍多，市净率不过是2.5倍。 对标美股全球工程机械龙头卡特彼勒市盈率37倍，市净率5.4倍，三一会涨到多少？何时涨？最后交给市场来验证吧。

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另外我想说的还有两只票，大家一定已经猜到了。苏宁易购和双塔食品。为什么老刘信心这么足？其实信心来自公司管理层的行动。对于公司，我们这些外行人，有时真的看不透，但公司内部人是最了解的，公司好不好，不要去听，要去看内部人的行动。前段时间苏宁自己拿真金白银出来，说要以低于16元的价格回购自己股票，16元是公司自己说的，真金白银，以身试法……最后股价涨了没有？16元看到了吗？最了解公司的人就是公司的管理层。

同样的事情发生在双塔身上。老刘擅长研究食品大消费行业，说到这里想分享一个技巧。

一个龙头强不强，看财务就一目了然，财务好看，代表公司在产业当中占有强势话语权。财务不好看，有两个原因，第一个是产业环境差，连龙头都赚不到什么钱，这个行业真的没什么看头了。第二个，或许产业环境还是不错，但公司管理混乱，导致财务差。

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三全食品，冷冻食品龙头，传说中的超级品牌，再看看财务，发现了什么？净资产收益率长期低于5%，连通胀都跑不赢，老板还不如买理财产品赚得多。究竟是产业环境差还是管理混乱？我没有具体去研究，但作为一个龙头，财务这么差自然有它的原因，既然那么多问号，我为什么还要执着去研究它？

再看一下估值，50倍市盈率，业绩增速由去年的82%下降今年到一季度的6%，显然业绩支撑不了这个市盈率，所以我不会买这类型的股票。

而双塔属于粉丝界的高富帅，2010上市前，财务数据一直非常好，净资产收益率也在30%以上

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2010年上市后，由于资金用于扩大产能，所以暂时拖累了净资产收益率，但2011年依然保持9%的合格水平，随后新的产能不断投入营运，业绩不断好转，净资产收益率回升到2014年的14%。

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2016年由于遇到生产地缺水的黑天鹅，无法正常生产粉丝，出现了戴维斯双杀。

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直到今年，公司业绩明显，中报预告业绩大涨80-100%，老刘也有很多疑问，这次业绩回升能持续吗？缺水的问题解决了，但这个地区缺水是意外的天气问题，还是长期的问题？我也带着很多疑问，一直不敢出手。

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但管理层给了我答案。跟苏宁类似的事情出现了，公司愿意以低于8元的价格回购自己的股票，最近股市大跌，双塔每次下跌的时候都有一股神秘力量在抄底，很明显就是公司在回购股票，把价格托起来了。目前回购比例已达到总股本的1%，公司承诺回购总股本1.5%，还有一段距离。公司自己说的8元能不能到，市场说了算，但既然公司这么有信心，老刘也决定搏一把，信它一次。

今天老刘说了两个重要的方法，一是要看管理层行动，而不是嘴炮，第二是如何财务选股，这些都是我多年的经验总结，希望对大家有帮助。