“鸡”和“猪”都将受益于涨价逻辑。东西卖的贵了，赚的钱多了，业绩就更好了，这个道理大家应该都懂。

先来谈谈白羽鸡

很早就说过，白羽鸡我们国家自己是没有的，都是要靠进口引种。

自从前几年爆发禽流感之后，很多白羽鸡大国都在禁止或减少对海外的出口，这其实就是影响行业发展最大的一个因素。

目前，白羽鸡上游引种偏紧、公鸡引种不足、父母代存栏大幅下降，中下游毛鸡供给偏紧、流通渠道鸡肉库存偏低。

因此我们看到，虽然现在是白羽肉鸡消费淡季，鸡价还是不便宜。

当三季度白羽鸡消费旺季来临，预计届时鸡价将会涨到更高。

建议关注：

1）高业绩弹性公司：益生股份 002458、民和股份 002234

2）肉鸡生产企业：圣农发展 002299、仙坛股份 002746

再来讨论一下猪。

投资猪行业的一个大的逻辑是这样的：

首先，猪行业上的公司，除了牧原股份以外的公司，股价基本都是趴在底部的。

其次，现在猪的出栏价格是上一次周期的最底部价格，而且这个价格基本就是养一头猪的成本价。（大部分亏钱，仅龙头企业微赚）。

一般5-8月，生猪肉也会进入旺季，判断猪价可能会有所反弹。不过投资这个板块要注意的是赚一波就走。

建议关注：

温氏股份 300498、牧原股份 002714

按产业链条分，猪肉股可分成三大类：养殖企业，饲料企业，以及配套企业。

养殖企业

简而言之就是养猪专业户。个股包括龙头牧原股份，龙二温氏股份和新五丰。温氏盘子太大，相对区域成熟，以下主要介绍如日中天的牧原股份和新五丰。

牧原股份：基本面是猪肉股里最好的，人称小温氏。创新模式引领企业发展，自育自繁自养，逆周期调节能力强于温氏。在今年的猪肉行情里，牧原从来没有做过短线真正的龙一，但绝对涨幅实际上是最大的，这与基本面的优势是密不可分的。（有关温氏股份和牧原股份的区别，早在机会栏目1月8日的文章“养猪专业户——温氏和牧原”一文中就有介绍）

新五丰：基本面很一般，但好在盘子够小，去除前两个国资背景的大股东，流通盘才不到20亿，所以股性很活跃，经常上演过山车。

养殖猪一般有两波炒作：

第一波，源于自然的猪周期触底回升之时。但炒作与否要看当时的市场氛围，比如，本轮猪周期即将结束，但在前两三个月大盘持续高位盘整，只赚指数不赚钱，猪肉板块持续回调也没人注意，而元旦已过，牛市有了苗头，猪肉板块就受到了资金的重视，说明新一轮猪周期即将来临。

第二波，真的形成通胀预期的时候。猪肉价格开始体现超发货币的潜在影响，市场开始担忧通胀上升引发流动性宽松边际下降，开始进入猪肉股做业绩+避险的双重行情。这类行情只在15年年初那会出现过一次，再往前追溯要到2009年左右。

饲料企业

就是主业搞饲料，副业养猪的公司,这也是被中国特有的猪周期给逼的。猪肉行情来了，饲料企业的库存基本上一两个月就会被消耗光，于是拼命补玉米大豆等原料，在猪价暴涨的阶段，玉米大豆等原料也会随之出现价格上行，饲料企业为了提前锁定价格，也跟着囤原料。可这时候距离猪周期冲顶也就比较近了。

原料囤进来了，最后随着猪价逐渐回落下跌，原料变饲料，库存越来越大，他们也只能自己养猪，把猪吃的饲料变成人吃的猪肉，好脱手。这种中游公司上游化的趋势是近几年出现的，这也是为什么上个猪周期能跌那么惨的一个重要原因。这帮干饲料的，喂猪就好像给猪喝水一样，通过并购的办法扩张又快，他们手里的低成本猪一旦出栏，会造成很大的价格冲击。越冲击越没人买饲料，越没人买他们就越养猪，低价倾销猪，以加快存货周转，最后弄成恶性循环。

饲料企业的炒作要和配套企业配合起来，在养殖企业炒作间歇的时候开炒。逻辑上很简单，先要有养殖企业的火热，才能刺激饲料需求，饲料企业的业绩才能跟上。他们又养猪，又产饲料，在养殖企业炒作进入纵深区域后，他们是很容易共振产生短期暴涨行情的。这里边代表的有几个：唐人神，金新农，正邦科技和天邦科技。

配套企业

属于猪肉产业最下游，配套企业分点油水，这一类企业可能不光养猪，农业沾边的可能都有接触，代表性的就是二锅头顺鑫农业。