去年中以来，CRO行业的个股，普遍走出一了一波大牛行情，个别股票在一年环到的时间里涨幅达到150%,这样的表现确实是值得投资熊欢庆，在高兴之余是不是也要认真的思考一下，这样的上涨基础是否足够牢固，有没有上涨过度，估值过高的嫌疑。

对于企业的估值，显然这是一个非常考验投资者能力的部分，估值不够准确，会导致你不敢买入大牛股，或者过早的卖出了手中的股票，买入与卖出的核心依据就是估值，只有对估值有所把握，才能确定买入与卖出的节奏。从估值的核心要素来说，显然是企业的成长性起到了最重要的决定因素，然后还要参考行业的情况，以及宏观经济的总体情况。

先说宏观经济环境，从目前的市场来说，整体市场的全面大牛市行情是不存在的，类似于2015年或者2007年的行情是几乎不可能的，那么我们就知道一点，从这个方面来说，可以适当高估，但是高估的幅度有限，不可能出现市梦率，即使企业增长再好，溢价也是有限的；

从行业的角度来说，确实目前整个CRO行业迎来了比较好的发展时期，未来几年内，我国CRO行业仍将在现有基础上保持高速增长态势。根据南方所预测，2017年中国CRO市场销售额达559亿元，2021年市场销售额将达1165亿元，2017年至2021年期间年均复合增长率为20.32%。这个增长率应该说还是相当高的，那么显然这是一个相当不错的赛道；

再说企业，最近上市，包括已经上市的一些CRO企业，可以说是目前这个行业里，最好优质的企业了，没有比它们更加具有优势的公司了，那么它们的增长率有望超过行业平均水平，当然这也要看企业的体量，如果体量过大，这种困难是比较大，如果体量相对较小，有具有一定的竞争 优势 这种可能性还是比较大的，所以从这个角度来说，个股的估值会有比较大的区别；

从以上三个方面判断一下，可以比较清楚的知道 ，宏观上没有整体牛市，估值不可能高的离谱，行业上高成长，支持估值可以略高，企业之间由于体量的差别，成长性会相差更多，大体量的公司估值水平不会溢价太多，那么从目前 的状况来说，大体量的公司，估值水平已经不算低了，而中等体量竞争优势明显的公司也许还有一定的机会，当然以上仅仅是个人判断，也许是完全不准确的，还望大家谨慎投资，注意风险。