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距离A股正式纳入MSCI(明晟)新兴市场指数(市场简称“入摩”)仅剩不到一个月时间。MSCI将于北京时间5月15日凌晨公布其半年度指数调整的结果。中金公司研究部指出，此次调整对中国市场至关重要，甚至可能是多年以来最重要的一次，主要由于会带来以下两点关键变化：

1.确定6月份首次纳入A股的最终公司名单；

2.大幅改变当前MSCI中国指数包括的海外中资股成分。

根据MSCI指数的调整方法、以及对A股纳入的特殊处理、并基于4月30日的价格数据测算，

中金估算：

大约有229只A股此次或被纳入MSCI指数体系，总量上与当前231只样本相差不大，但双向进出影响的个股可能多达近100只。

潜在被新纳入的股票

主要集中在年初以来表现较好的板块如医疗保健、消费品等领域，股价上涨使其从原来的中盘股晋升为大盘股所致（我们估计如片仔癀、通化东宝、科伦药业等）；

潜在被移出的标的

主要集中在表现较差的周期品、券商等板块（我们估计如徐工集团、小商品城、铜陵有色、国金证券等）。

预计纳入的标的

权重股排名靠前个股为贵州茅台、中国平安、招商银行、海康威视以及浦发银行等；

较当前权重增加幅度最大的

是片仔癀、通化东宝、科伦药业；摊薄最多的是贵州茅台、五粮液、洋河股份和中国太保。结合此次2.5%的部分纳入可能带来的106亿美元的资金规模以及个股日均成交情况，消化资金流入所需时间最长的标的包括海天味业、中国电建、长江电力、陆家嘴等。

中金公司预计

权重增加最多的个股包括药明生物、首控集团、金瑞斯生物等；而权重可能被明显摊薄的成份股包括阿里巴巴、腾讯、百度和中海油等。按照消化被动资金流动所需要的天数看，青岛港、中国能源建设、首控集团、国泰君安等所需要的流入交易时间最长；而相反宁沪高速、阿里健康、阿里影业和青岛啤酒所需要的流出交易时间最长。

中金公司预计

在指数调整结果宣布到正式实施这段时间内，新纳入和移出标的、以及流入流出资金所需交易时间（相比日均成交）较长标的可能受到较大影响，值得密切关注。A股纳入标的也有望成为短期内投资者持续关注的热点。

调整后的新MSCI中国指数包括的海外中资股可能从当前的153只扩容至约219只。A股被统一纳入样本筛选之后降低了指数进入门槛，使得之前不满足进入指数的中小盘股票得以被纳入。

根据MSCI指数编制步骤

如何把握MSCI纳入A股主题

医药、大消费板块是今年市场表现较为强势的领域，MSCI纳入A股受益个股也主要是这些偏价值、偏消费的品种，两者有较高的重合度。建议投资者从以下两条主线关注MSCI纳入A股带来的投资机会：

1、权重较高，资金流入规模较大的个股。

2、增长稳健，估值具备吸引力的个股。

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