沪指连续两周收出小阳周K线，但成交量依然处于低量水平，显示行情欲振乏力的现状。2017年报和2018年一季报公布时间已经过去，期间的个股涨跌也并非以业绩为马首是瞻，多年来，“业绩浪”确已成为一个遥远的“概念”，只是股价的结构性调整无时不在，尚能见到一点有关“业绩浪”的影子。今年以来，市场热点多变，使得去年蓝筹白马作为领头羊的主线也日渐模糊，价值投资理念也因此开始受到一些人的怀疑。

  绩优和成长，是价值投资者努力追求的两个基本方向。蓝筹公司的认定，基本是从成长开始的，历经经济环境高峰和低谷的交替锤炼，才有成就蓝筹公司的可能。而公司的历练，也基本等同于投资者心态所需的历练，期间的任何投机取巧，能得益于一时却难以得益于长期。一个投资人面对绩优蓝筹已经高高在上的股价，才认识到这类公司的价值，然后高举价值投资大旗杀进，这本身就已与价值投资理念相悖。如果因此就怀疑价值投资，那实质是投机者的逻辑，而非投资者的逻辑——这其实是笔者曾在去年底蓝筹白马股动辄涨停的时候提醒过的“价值投机”，行情一旦到了这个阶段，投资者该做的，应该是卖而不是买。

  今年行情从区块链概念的突然崛起，开始向以创业板为代表的成长股板块倾斜，这一点只要看看创业板指和上证50指数今年以来的迥然表现，就会一目了然。然而中小创个股的演绎，尽管仍有旧时身影，如事件驱动而形成了各种主题投资之类，但主力似乎缺乏原来那种创造很具想象空间的故事的能力和勇气，这一方面是严监管下的环境束缚住他们放肆的手脚，另一方面是一般投资者旧伤未愈而相对理性，响应者寥。因此，中小创个股也遵循了主板这两年演绎过的价值投资理念思路，“创蓝筹”概念也因此而在市场相对比较吃香。

  也就是说，因中小创的热闹而让人感觉有点凌乱的市场，其实主线还是一以贯之的。而在这一市场格局未有改变之前，市场整体行情要出现大起大落，是有点难度的。价值投资者要做的，是研究好公司的基本面，找出公司的价值所在，制定买入的策略以及买入的时点。至于市场热点的快速变化，我们在关注的过程中，要清楚地认识到，那是短线交易者入场的依据而非价值投资者入场的依据。