“你可以赢下一场赛马，但是你不可能赢下所有的赛马。”

交易的本质在于体系有效运行的时间和范围，任何一种体系不会在任何时间任何个股上都是有效的。

我们总是讨论交易体系，当交易体系构建完成以后，却很容易忽略一个重要的前提：体系有效的时间（时机）和范围！

简单的说，体系有效的时间回答第一个问题：什么时候交易。体系有效的范围回答第二个问题：交易什么股票。

A股三千只股票，不可能每只都交易，一年两百多个交易日，不可能每天都交易。这就是体系要做的事，交易体系本质是筛选出能让体系有效运行时间范围和标的范围（个股）。

一：交易什么股票？

答案是：龙头，最好是主流热点的龙头。

主流热点这个理念非常重要，怎么区分主流热点其实也来自于共振。

主流热点必须有板块效应（资金面），板块效应可以看出市场的真正的参与度与认可度，龙头带动板块，板块为龙头提供底气，两者相得益彰。龙头先导和号召板块，板块为龙头提供强大的人气后盾，两者相互强化和映射。

按照JK的龙头打法体系，在一个主流热点上必然三次明显的机会（非主流热点上肯定不会出现三次机会），这三次机会基本都出现在相应的龙头上，按照目前市场的风格，第一次出现在产业龙头；第二次出现在替换龙头；第三次出现在补涨龙头；而且他们的衔接从时间顺序上看很多时候简直是天衣无缝。

从时间周期的衔接上，这三次龙头机会，先是产业龙头打出空间和确定性（这个行业的爆发或市场预期是真实的被市场认可的），当产业蓝筹的上涨幅度非常大时（对于几百亿上千亿的市值翻一倍就算涨幅很大了），巨大的获利盘和更贵的筹码让其开始震荡自然回撤或调整。

这个时候会出现第二次龙头机会：替换龙头，市场资金会挖掘出一个市值适中或偏小但是题材纯正或公司发展空间想象力大的个股来替换，JK称之为替换龙头。当资金流向替换龙头，因为市值小的优势，有时候替换龙头的上涨效率会是产业龙头的两到三倍（也就是用少很多的时间完成产业龙头的上涨幅度），也很可能上涨幅度超过产业龙头。

但是替换龙头始终不会那么抗跌，有的甚至会回撤到启动点附近，原理很简单，它不像产业龙头一样有确定的行业影响力和业绩保障，大部分空间是靠想象力和预期维持的高度，当市场边冷静或预期幻灭时，股价就会开始回落。

所以我们往往看到一个主流热点走完或阶段性走完的时候，替换龙头的调整更明显：至少幅度上如此，比如5G高潮过后，中兴通讯和中通国脉的抗跌性和回撤就是鲜明的佐证！

第三次补涨根据热点的大小不一定会产生龙头，但一定是一次机会；JK对龙头的理解从起动点到阶段性主升结束至少要有50%以上的涨幅才算得上龙头的基本要求，龙头的属性也必然会做到这一点。

当一个周期比较长的趋势形成后，它不会轻易结束，人气尚在，市场资金往往还会挖掘第三次机会，也就是补涨龙头，既然是补涨，它的最大特点是位置低，尚没有较大的底部获利盘，适合市场游资推动，补涨龙头的属性区别跟替换龙头比各方面都没有那么纯正，仅仅是位置低，更多的偏向是技术面。同样以5G为例：武汉凡谷可以看成是市场资金挖掘出的补涨龙头。

让我们回溯人工智能：

2017年6月份（6月22日放量）开始产业龙头科大讯飞开始走上升趋势，上涨到8月下旬，也就是两个月后产业龙头科大讯飞给出了一倍的空间，人工智能巨无霸市值直接从四百多亿涨到八百多亿。

巨大的获利盘和庞大的体量让科大讯飞不得不进行一次调整，也就是产业龙头科大讯阶段性顶部的8月中下旬，恰好8月12日启动的中科信息成为人工智能的替换龙头，相信很多人是在中科信息上涨到一倍的时候才明白原来中科信息炒的是人工智能！

科大讯飞给予替换龙头的巨大底气和确定性以及中科院的背景让中科信息开板后的涨幅在一个半月的时间内接近300%，远超产业龙头！

人工智能的替换龙头中科信息在9月下旬见顶。因为替换龙头巨大的示范效应和给市场带来的想象空间一度让人工智能板块共振多次高潮。

当9月中科信息涨幅已经实在是过大的时候，市场资金根据主流热点的趋势力量，根据龙头巨大的赚钱效应和情绪调动（主要是想象空间和锚定或比价效应），在9月初选中人工智能的补涨龙头：科大国创，特点就是题材纯正，因为是补涨，所以资金挖掘补涨的位置要低（这是补涨龙头一个很重要的要素）！我们看到即便是补涨龙头科大国创，他的涨幅也超过一倍。

一个主流热点，三次机会（具体说是三次龙头机会），时间的衔接上几乎天衣无缝！这就是JK对主流热点机会的理解，对主流热点中龙头的理解！对主流热点龙头中，时间的神秘力量的理解。

我相信很多人看过无数种也学过无数种技术，但是极少有技术是关于时间的！关于时间的技术太难也太接近交易的本质，所以很少有人涉及，懂的人也极少会说，这就是时机的神秘之处！

时间的神奇力量作用于人心，作用于趋势，作用于交易和生命中所有的东西。主流热点------三种龙头------三次机会，同样的趋势发展方式也同样发生在5G上（主流热点），发生在IC芯片上（主流热点）！有心人可自己去验证一遍------而且，这个规律必将永远存在，去印证未来的主流热点和龙头打法。

二：什么时候交易

 第二个问题时机的选择很好理解，在共振时交易，共振信号消失时卖出，市场不再有共振的时候选择休息。

共振：大道至简，就是大势（指数）氛围向好，比如你做判断有信号给你判断未来两周内指数向上，市场有主流热点表现。

记住一点，指数可以震荡，但是一定要有明显的主流热点表现市场才叫共振，否则按照今年的指数行情，很多时候指数大涨反而市场不好做，大部分个股其实都没怎么涨甚至下跌，因为这个指数很可能是权重拉动的，但是盘面却没有明显的主流热点，这个时候对你的交易来说未必是好机会。
 

JK在反身性与共振体系中反复交流过，就是大势---板块---个股；共振对大势和板块效应有基本的要求。

你只能控制风险，大的收益要市场给你机会，在没有共振的时间段，要相信人是不可能胜天的，这样的时间段再好的交易体系也是低效甚至是无效的，好的交易体系这个时候会发出停止运行的命令。

类似巴菲特说的能力圈原则，他不熟悉的公司不了解的公司就不会投资，这些公司范围落在了他的体系范围外，即便像微软这么牛逼的公司，当年比尔盖茨手跟他谈了两次都没能让巴菲特买入微软；你说这是巴菲特的成功还是失败？我觉得这是巴菲特交易体系最大的成功，他坚持了体系有效性运行的原则。

对于共振最难的地方是共振的持续性，或者说趋势的持续性。这个问题的回答要回到趋势的理解：级别。主要趋势，中等级别趋势，小级别趋势。

在道氏理论里称之为：长期趋势，中期趋势和短期趋势（注意：“期”字或暗示道氏理论对级别的定义是偏重时间的！就是问题二的讨论）。所有的技术理论中，JK只认道氏理论，因为他第一次把趋势说明白了，JK对波浪理论和缠论不太理解，一直认为道氏理论是技术体系的基石。

还是来说说自然回撤吧（突然发现要回答一个大问题要牵扯到一个接一个的概念的，而且这些概念很多都是JK根据道氏和利弗莫尔等加上对市场的理解，根据自己体系特点自行定义的，说起来真的很麻烦，这就是面对面或视频交流与文字交流的区别了，效率差很多），所谓自然回撤，就是正常的回撤------哈哈哈，因为自然回撤又要涉及到回撤的空间和时间，又会涉及到两个新的概念：关键点和股性的N性（N是一个汉中的开头）。

非正常回撤必须要满足三个条件：放量+破关键点+无N性。

放量大家都理解，破关键点跟你的交易体系有关，因为短线，波段和大趋势交易的关键点外延是不同的（本来这三种体系的本质都是建立在趋势或情绪上，区别只是级别不同，级别不同必然观察的关键点信号不同）。实在不知道怎么用文字短时间内表述出来，今天先到这里，后面有时间可以给大家录个视频帮助理解。

三：龙头是一种精神，是一种规律，更是一种思维方式

道可道非常道，JK自己清楚今天还是觉得没把问题说的让大部分人都看明白，虽然JK已经很努力想让大家都看懂（这篇文字构思有一段时间了），能理解多少，看个人。至于为什么今天聊这个，源于一17年下半年龙头打法风格的调整

JK当时的想法就是：说这样的话的人根本不理解龙头体系，大都是只会跟着大众思维起哄博得大众认同，哗众取宠之辈而已。保险的平安，白酒的茅台，房地产的万科，化工涨价的鲁西化工，5G的中兴， IC芯片的士兰微------真正的龙头体系何曾失效过？以士兰微为例，JK在圈子讲了一两个月了，几乎每个星期都讲，期间指数大跌或震荡，作为IC龙头的士兰微任何适合持有何曾会亏？

任何时候，龙头是一种客观规律和精神（老话说，人中之龙。），不以人的意志为转移，不要因为市场风格变化一点，热点切换变快一点，就突兀的说龙头打法已经失效了；为此JK录制了一个关于龙头打法和今天内容的视频，告诉大家：龙头一直有效！  也为了证明反身性与共振理念中龙头体系依然有用，JK不会与其他人一样当龙头打法遇到点调整或挫折的时候就否定其内在的东西。

当一个与你素不相识的人说看了你的东西，从混乱中走出来，开始拥有自己的体系，开始深入的思考交易理念，你不知道，分享的人内心也会有感动，说明这么多日月一切辛苦的分享和付出，终归是有意义的，感谢大家的陪伴。

原创作者---杰克船长