我们一直非常关注医药行业，这也是我们投资的重点。医药行业的一个重点就是会有许多研发开支，这也是企业持续发展的动力所在，研发的投入也是非常大，这些研发费用的会计处理会直接影响企业的资产与利润，那么怎么样的会计处理才是投资人所希望看到的呢？

按照会计准则的规定，企业的研发支出应该被记录在管理费用当中，当然如果产品开发阶段的投入，满足一定的条件可以被记录在无形资产当中。产品研究是指技术的研究，而产品的开发是指技术研究成功后，企业为了将技术应用到产品制造中，设计，制作而产生的费用。

会计准则之所以会这样规定，显然有它的道理，因为技术的研究会有很大的不确定性，比如据制药行业的统计，一个新药的开发平均需要花费15年的时间，并且消耗掉5亿美元，而在这5亿美元当中，有40%也就是2亿美元是在进入 临床试验阶段之前的投入，，而进入临床试验阶段的药品 当中 ，只有18%最终获得批准。也就是说前期投入的2亿美元，绝大部分是打了水漂，没有产生任何效益，从会计谨慎的角度来考虑，是不是把它费用化更合理一些。

如果你投资的公司，过度的把研发费用资本化，显然有虚增资产的嫌疑，同时由于费用少计，也会提高当期净利润，这样的公司太过分看重了短期的利润，而忽略了企业的长期发展。我希望投资的公司是，绝大多数研发投入在当期费用化，只有少数已经进入临床并且取得想当进展的研发投入开始资本化，当然相对于过高的资本化我更喜欢资本化低的公司，这样的公司资产是扎实的，将来不会有定时炸弹。